「少女時代のコンサートを直接目にし、日本でのＫポップ（韓国大衆音楽）フィーバーは、短期的現象ではないという確信を持つことができました」
ＫＢ資産運用・資産運用２チームは６月、自費数百万ウォンをかけて、日本東京の代々木国立競技場で行われた少女時代のコンサートを観覧した。その後、ＫＢ資産運用の代表ファンド「ＫＢバリューフォーカスファンド」でのＳＭエンターテインメントの株式投資比重を１０％以上へと拡大した。
チェ・ウンピル資産運用２チーム長は、「コンサートを率いる歌手らのパフォーマンスや入場客動員能力、現場でのキャラクター商品販売などを見て、しばらくはＫポップフィバーは続くだろうと判断した」と伝えた。
Ｋポップの人気を背景に、ＳＭやＪＹＰ、ＹＧエンターテインメントなどのエンターテインメント株が新たに注目を集めている。長兄のＳＭがリードしているなか、ＪＹＰやＹＧがその後を追随し、エンターテインメント三国志時代を繰り広げている。SMは００年いち早く上場、ＪＹＰも今年初頭Ｊチューンエンターテインメントを買収し、迂回上場を果たした。ＹＧも先月、コスダック上場予備審査を通り、上場を控えているなど、韓流の中心に立っている３社同士の株価対決が興味深く展開される見通しだ。
「アイドル」中心の韓国音楽アルバム市場を総なめにしている３社だが、各社の色彩ははっきりとした違いを見せている。ＳＭは、ＢｏＡから東方神起に至るまで、韓流をリードしている本家であり、日本にいち早く進出し、活動環境を整えてきた。少女時代やスーパージュニア、シャイニー、ｆ（ｘ）など所属歌手の競争力も高いという評価が多い。
三星（サムスン）証券のコン・テヒョン研究員は、「スターグループが多数所属し、一つのグループが解散しても、他のアイドルグループが十分これを補うことができるのがＳＭの強みだ」と主張した。売上などの業績も二社を上回っている。ＳＭの昨年の売上と営業利益はそれぞれ８６４億ウォンと２５７億ウォン。また、収益構造が多岐にわたっている。カラオケ事業に進出したのに続き、最近、慶尚北道聞慶（キョンサンブクド・ムンギョン）に韓流スター関連コンテンツを提供する映像文化観光複合団地の開発に乗り出すなど、「スター＋総合観光レジャー産業」戦略として注目を集めている。
ビックバンと２ＮＥ１の二つのグループを柱に、急激な成長を果たしてきたＹＧの昨年の売上高と営業利益は、それぞれ４４７億ウォンと１０３億ウォンに上る。ＳＭに比べ代表的な歌手は少ないが、しっかりした音源収益により、高い利益率を見せている。ＳＫ証券の李ヒョンジョン研究員は、「他のグループとは違い、個性ある音楽スタイルを披露し、音源収益などの付加価値を多く創出している」と評した。
ＪＹＰは、昨年の売り上げが３１７億ウォンと、ＳＭやＹＧよりは少ない。しかし、男性グループの２ＰＭや２ＡＭ、女性グループのワンダーガールズやｍｉｓｓＡなど、様々な花形グループが所属している上、最近は、国内最大音源サイト「メロン」を経営するＳＫテレコムの子会社、ロエンエンターテインメントがナンバー２株主（２５．４５％）になるなど、様々なネットワークを構築していることが目立っている。
大衆からの高い関心にも関わらず、エンターテインメント株は証券市場において「嫌われ者」扱いを受けてきた。業績も不安定な上、デビュー、解散などの好、悪材料により、株価が大幅に上下することが多かったためだ。しかし、このビック３は、地道に収益を上げている上、海外でのＫポップブームを主導し、成長性の側面からも高い評価を受けている。
yunjung@donga.com
About Dong-A Ilbo