Chindia启用“出口战略”

世界经济危机后，以新兴国家代表者的姿态主导世界经济复苏的Chindia（中国+印度），开始启用出口战略。中国银行的备付金率时隔13个月后全面上调。预计，印度也将于近期提高备付金率。

12日，中国中央银行人民银行通过官网表示，将从18日起，提高商业银行的备付金率0.5%。这是继2008年12月调低0.5%后，时隔1年1个月后重新将大型银行和中小型银行的备付金率各提高到16%、14%水平。

金融时报(FT)13日报导，印度储备银行(RBI)很可能将于29日提升0.5%备付金率。备付金率是指，银行从客户存款中预留在中央银行的资金与总资金的比率，若备付金率上升，则银行可提供的贷款资金将减少，存在通货紧缩的效果。

中国较预期更早提升备付金率是因为流动性增加速度过快，通货膨胀和资产泡沫的顾虑变大。实际上，中国部分地区的房地产和生活必需品价格已出现暴涨趋势。

中国国家通讯社新华通讯社表示：“进入今年后，仅在一周内便放出了6000亿人民币（约102兆韩元）贷款，这相当于每天平均放出1000亿人民币贷款。”去年，中国商业银行的新放贷款为10兆人民币（约1700兆韩元），环比增长约2倍。此外，消费物价指数(CPI)上升率较去年11月份同比增长0.6%，自去年2月份后首次呈上升势。对此，亚洲开发银行(ADB)北京代表处首席经济学家庄健表示：“这并不代表中国刺激经济的政策基础完全改变，只是明确在适当范围内控制流动性的意思。”

对此，中国政府充分考虑到抑制通货膨胀的必要性，时隔1年半再次亮出备付金率提升卡，中国经济走出扩张一边倒的局面，为镇定过热现象而踩住刹车的局面的分析较多。印度的情况也很相似。12日，印度统计厅发表，去年11月产业生产同比增长11.7%。印度的批发物价11月升高4.7%，12月第一个星期的食品价格升高了19.95%。

汇丰银行的亚洲区经济学家普赖尔-万德斯福德(Robert Prior-Wandesforde)接受金融时报采访时表示：“预计，印度银行将在本月内提升0.5备付金率，并于4月份调升备付金率。”

随着中国和印度正式启动出口战略，包括韩国在内的世界股市也出现大幅度浮动。13日，KOSPI较前天下跌27.23个百分点（1.60%），以167141收盘。中国上证指数较前天暴跌3.09%，日本日经股价指数和台湾加权股价指数也各跌1.32%和1.35%。

邱子龙 郑载润 bonhong@donga.com jaeyuna@donga.com