SK全球公司起死回生的可能性

19日，三逸会计法人向债权团报告了对SK全球公司的调查结果。结果表明，SK资本亏损（总负债减去总资产）规模为43874亿韩元，比当初预想要小，这使SK全球公司起死回生的可能性有所增大。因此，外界预测，目前被收监的SK（株）总裁崔泰源有可能重掌经营权。

△SK自救方案仍为未知数：三逸会计法人向债权团报告的调查结果显示，SK全球公司的实际价值（资本亏损规模）为-43874亿韩元，清算价值为-59188亿韩元，海外隐匿资产规模为4220亿韩元。

而这一资本亏损规模比债权团当初预想的规模小。据悉，根据这一调查结果，债权团正在统一意见，即如果SK全球公司拿出有“诚意”的自救方案，就助其起死回生。

期间，债权团要求SK（株）把1.3万亿韩元的销售债券全部进行出资转换。对此，SK（株）以缺乏流动资金为由坚持只进行7000亿韩元的出资转换。因为，如果出资转换规模过大，就很难说服最大股东Sovereign资产运用公司，但如果放弃出售全部债券，有可能使正面临流动资产危机的SK（株）受到动摇。

SK集团计划在本周内拿出自救方案，即通过子公司之间的“营业支援”增加营业收入，并大幅缩减海外营业网。另外，目前正在讨论处理SK全球公司名下的SK电信、SK证券、POSCO等上市公司股份和华克山庄、SK生命等非上市公司股份的方案。

预计债权团和SK集团的僵持局面将持续到债权团决定正常化与否问题的最后期限——下月18日。

△崔泰源能否重掌经营权：随着SK全球公司起死回生的可能性增大，SK集团内部谨慎地谈论着崔泰源重掌经营权的可能性。

检察机关在9日举行的终审判决中，要求处以崔泰源6年徒刑。通常，缓期执行刑法的上限是6年，因此有人认为检察机关也考虑了缓期执行问题。因此，将于30日举行的一审公判中，崔泰源有可能被判缓期执行，并在短期内重掌经营权。

主要债权银行Hana银行对处理崔泰源所持股份的方案表现出了否定观点，而一些债权金融机关主张通过处理股份减轻债权团的负担，因而情况变得极为复杂。但自SK全球公司事件浮出水面后，股价大幅下跌，崔泰源拥有的股份在市场中的价值未及1000亿韩元，因此，即使处理这些股份，对债权团的帮助也不大。

SK集团的高层负责人称：“债券团也一致认为，欲使SK全球公司起死回生，必须由最高统帅崔总裁重新掌权，协调各子公司之间的利害关系并进行结构调整。因此，崔总裁重掌经营权将不会有任何问题。”如果SK全球公司能够获得回到正常轨道的机会，且崔泰源以缓期执行的方式获释，SK集团将能够摆脱“集团分裂”的厄运。但有些人认为，即使崔泰源获释，也很难恢复以往的“统帅支配力”。因此，如何克服对崔泰源重掌经营权问题的公司内外否定观点是SK集团面临的当务之急。

但由于Sovereign资产运用公司强烈要求进行支配结构改善，且最大子公司SK电信强调股东利益，加强自主步调，预计崔泰源的支配力将被大幅削弱。

朴重炫 申致泳 sanjuck@donga.com higgledy@donga.com