将同时推进HYNIX正常化运转和出售的方案

HYNIX半导体把结构调整方案定为同时推进经营正常化和出售给第三方。

这一期间，债权团一直研究“先正常化，后出售”的方案，但是这次正常化方案反映了政府提出的早期出售给海外企业的意见。

主债权银行外换银行于24日透露：“在26日召开由Woori、朝兴、外换、花旗等4家银行组成的‘HYNIX结构调整特别委员会会议’，打算讨论财政咨询公司德意志银行提出的HYNIX结构调整方案。”因此，如果将于26日确定结构调整方案，那么只剩下召集全体债权团会议并通过该方案的一道程序。

但是，包括投资信托公司在内的第二金融圈正反对债务减免方案，而政府因面临大选而不愿积极介入，因此预计，确定方案一事不会一帆风顺。

▽什么是结构调整方案＝德意志银行在最终报告中预测，因半导体市场未恢复景气而HYNIX缺乏流动资金加上明年第一季度有4200亿韩元、明年全年有9000亿韩元的债务到期，因此将再次出现流动资金危机。

同时，德意志银行提出了出资转换50%（1.85万亿）全部无担保债务，其余债务通过减免50%利息和延长2～3年期限减少债务负担的方案。还提出，清理陈旧生产设备，并出售后在非存储器事业部门推进引入外资的方案，在核心存储器事业应寻找长期销路。这一方案与曾经想把HYNIX出售给美国美光科技公司时的方案大同小异。

▽实现的可行性有多大？＝债务调整是一块绊脚石。出资转换50%无担保债务事实上意味着减免所负债务，所以这一方案很难得到第二金融圈的同意。各银行主张，因为对HYNIX的信用累积了80%以上的贷款损失充账金，所以应上调无担保债务的出资转换比率。但是投资信托公司因条件不允许而持反对意见。

债权团一位高层负责人表示：“如果HYNIX持续目前的状况，那么因不能投资新事业，导致其竞争力下降。因此，应从现在开始通过债务调整使其正常运转。”

但是一部分人提出怀疑称：“组搁新政府后政府就会重新研究HYNIX问题，所以现在讨论这一问题意义不大。”

金斗英 nirvana1@donga.com