美國財政部上個月29日把韓國、日本、中國、德國和台灣列入“彙率監測對象名單”。雖然沒有出現當初廣?關注的“彙率操縱國”，但這是根據修訂過的貿易促進振興法（BHC修正案）首次制定的綜合性深層次名單，監測對象國今後很有可能成?彙率操縱國，因而令人擔憂。上述五國都是出口強勁的經濟強國。這一舉措也顯示出，陷入景氣停滯的美國已經出現轉向貿易保護主義的傾向，因此也不同尋常。
就在去年8月中國人民幣元價格大幅下跌的時候，美國財政部也只是表示，“作?景氣應對政策，可以理解，”對日本當局露骨性的日元貶值也予以容忍。這樣的中國和日本此次同樣進入美國的監測對象黑名單，不能說不無冤枉之處。美國還采取了公開監測對象國外彙市場幹預推定額度的強硬立場，聲稱“嚴密觀察經濟動向和外彙政策並進行評估”。針對韓國，美國也警告稱：“限制韓國‘只有在處于無秩序的金融市場環境中’才能對市場幹預，並應提高政策透明度。”
眼下令人擔心的，是外彙市場的心理動搖。直到今年年初還高居1200韓元水平的韓元兌美元彙率，跌至1100韓元水平，也是因?預計到美國會警告不要使用高彙率政策。今後韓元兌美元的彙率還很有可能繼續下跌。這不禁令人擔心，在彙率劇烈變動的情況下，連外彙當局的一直以來操作的彙率細微調整是不是也會受到限制。連續16個月、曆史上最長時期倒退的出口，估計也會變得難以改善。“韓國版量化寬松”事實上就是用降低貨幣價值來?出口創造有利環境的彙率政策，現實中也將難以實施。
通過財政政策難以取得景氣提升效果的發達國家，在貨幣政策上全力以赴，世界處于彙率戰爭之中。英國、加拿大也預告將采取負利率政策，連同新加坡和實行貨幣放寬政策，正在向亞洲擴散。如果歐洲和亞洲展開彙率戰爭，各自都有可能進行貿易報複，如果中國采取人民幣貶值來應對，世界經濟將陷入劇烈震蕩。一直把結構改革等閑視之、基礎體力變弱的韓國經濟，真的變得進退兩難。這種情況下，柳一浩副總理還在高爾夫球場上表示，“沒什?可擔心的，”企劃財政部還吹捧道，“沒有被指定?彙率操縱國，是柳一浩副總理說服美國取得的經濟外交的勝利，”真是令人感到寒心的玩意兒。
這是因?，在我看來，美國連對于對象國而言是敏感的市場幹預推測金額也予以公布，明顯是加大了施壓的力度。
許文明 評論委員 angelhuh@donga.com
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