低成長、低利息的反攻，被逼到“成長的懸崖”

韓國經濟因為“低成長”和“低利息”的2大變數，正處於“成長的懸崖”的擔憂正在加大。即使有了低利息，但企業們仍然不願意進行投資，因此低成長的問題正在加劇。甚至經濟部門首長也站出來表示悲觀的分析，說我國現在的經濟情況與日本在20年經濟低迷初期所經歷的現象類似。

有意見稱，對大企業的各種限制等在大選政局下湧出的“經濟民主化”爭議如果被實現的話，明年上半年（1—6月份）大企業的投資將會萎縮，已經萎縮的成長率還會墜落。

金融監督院長權赫世7日在首爾永登浦區汝矣島洞金融監督院與記者們見面，表示：“ 1990年代日本的低成長、低利息情況與我們國家很類似。要應對與日本具有共同點的部分。”

1990年代初房產泡沫崩潰後，不良貸款的增加導致了各銀行的收入低迷、低利息導致了負利率的出現，這讓保險公司接連倒閉。也就是說韓國正在重蹈經歷了這些“迷失的20年”的日本的前例。

實際上國內銀行的1—3季度（1—9月份）本期淨利是7兆5000億韓元，同比（12兆3000億韓元）減少了39%。同一期間保險行業的新合同數量是7092萬1490個，是2005年以來的最少數值。金融監督院正在組建特別組（TF），集中研究日本的事例，研究低利息、低成長、高齡化等對金融機關產生的影響。

對此金融委員長金錫東也在本月初的某工作會上警告說：“看保險公司的經營情況，像是‘往懸崖飛馳的列車’。”

如果要解決目前的情況，只有企業們積極進行投資的方法，但是其前景並不理想。韓國經營者總協會以國內主要272個企業的最高經營者（CEO）為對象調查了明年經濟前景，結果顯示將“緊縮”經營作為基調的CEO同比增加了9.1百分點，為51.2%。與2008年作比較，今年的CEO“危機體驗溫度”是102.0%，超過了全球金融危機的時候。

現代經濟研究院經濟研究本部長劉炳奎表示：“這是因為世界經濟的不確定性和政治圈的‘經濟民主化’話題對投資和雇傭計畫的樹立產生了負面的影響。”

國民對於明年經濟的期待也在急劇下滑。根據全國經濟人聯合會的介紹，每10名國民中7名以上認為明年經濟成長率會與今年相似或更壞。

政府實際上也已經放棄了在今年第3季度（7—9月）經濟會達到最低點後開始恢復的期待。政府計畫在大選之後將明年的成長率預測值從現在的4.0%降低相當大的幅度後進行發表。

金有英 abc@donga.com