一貫性效果，框架效應

文在寅、安哲秀等總統候選人分別籌集“政治家基金”，因此人們對其背景頗為關注。專家指出，除了進行選舉費用外，應該還有更複雜的目的。

首先，專家指出政治家基金蘊含態度與行為之間追求心裡協調的“一貫性理論(consistency theory)”效果。就算自己沒有支持的候選人但一旦購買經濟家基金，就會自然而然地支持該政治家。

專家還關注政治家基金的框架效應。民主統合党總統候選人文在寅宣佈“只欠國民的債”是籌集政治家基金的典型例子。高麗大學教授（經營學）李張赫（音）解釋道：“因為文候選人的這一發言，不籌措政治家基金的候選人就像是用黑錢籌措選舉費用。”

作為投資商品，政治家基金的特點有點模糊不清。近期籌集200億韓元的文在寅基金向投資者承諾了年3.09%的收益率。不過專家一致認為，政治家基金不是用籌集的資金投資股份或債券等，並獲取收益率的互惠基金。首爾大學經濟學教授金曉英（音）表示：“與金融投資商品相比，政治家基金和優良企業發行的債券最為相似。”

日本專家主張說，政治家基金是與以未來的先進流動為擔保發行的資產抵押商業票據(ABCP)相似。ABCP是建公寓時預想會有資金流入而發行的典型票據。中央選舉管理委員會解釋道，政治家基金就是“個人之間的現金交易”。

政治家基金作為投資商品缺乏吸引力。據韓國銀行透露，儲蓄銀行6個月定期存款的年平均利率（9月標準）為3.04%。而銀行存款中利率最高的KDB產業銀行的活期存摺的利率高達3.25%。比文在寅候選人提出的收益率要高。理財專家韓亞銀行的PB部長金英浩（音）表示：“若只考慮利率就沒有吸引力，但如果是支持者那這一風險是值得承擔的。”

只不過利率若比銀行利率低，基金購買者就得放棄銀行利率支援，因此有爭議。另外，和對政治家的贊助金不同，公務員、教師等也能購買政治家基金，因此也引起爭議。此外，政治家若達不到有效得票率而淪落為“高風險基金”時，也沒有“存款保護制度”等保障制度。

黃衡俊 constant25@donga.com