推薦中國與巴西基金，不提倡投資日本及俄羅斯基金

2009年是令基金投資者極為頭痛的一年。國際證券市場近期逐步回升，去年大幅下滑的收益率也得到了增長。但是，基金投資者仍然在就已經增長為原價的基金是否要進行回購；如果應當回購，需要選擇何時；應當怎樣處理免稅優惠即將到期的國外基金等問題而擔憂。

目前已經步入本年度最後一個月份，而投資者再次陷入了煩惱之中。證券公司對基金發展趨勢的評價各異，因此人們很難確定怎樣正確進行投資。記者就此採訪了國內10家證券公司的10名代表分析師。

各家證券公司的分析師推薦了幾個明年也可投資的基金。其中比重較大的有國內股票基金、中國基金、巴西基金、原材料基金等。明年，韓國的大型績優股很有可能繼續攀升，因此多數分析師都推薦了大型績優股。韓國未來財經證券基金分析師李容圭表示：“外國人比較喜歡投資大型績優股，因此這些股票的股價應當會繼續上升。如果目前持有企業股份，最好不要出售。”但是，國內的大型企業的股價已經大幅攀升，因此收益率有可能會比預期的低一些。

值得投資的國外基金有中國基金與巴西基金。尤其是巴西基金，該國家不僅有可能隨原材料價格的增長而得到更多經濟利潤，還會因2014年的世界盃和2016年的奧運會舉辦而獲得更高的經濟效益。因此，證券界普遍認為巴西基金明年也將創下高收益。明年，中國政府還將出臺諸多經濟援助政策，而中國股市的發展趨勢仍然會保持良好態勢。

另外，10名分析師中有4人推薦了韓國投資信託運用公司的韓國導航基金，這也是分析師制定的明年最值得投資的基金。

當記者拜託分析師推薦可以重構的有價證券時，分析師們分別作出了不同的回答。多數分析師指出，除了中國的證券與巴西證券，其它國外證券、房地產基金及日本證券都應當早日處理。紐華克證券公司的分析師李政恩表示：“日本的通貨緊縮現象有可能持續3年以上，再加上日元升值等因素，日本證券的購買量可能會下降。”國際紐華克證券還擁有較多房地產風險，而要恢復正常水準也需要較長一段時間。

今年，因原油價格上漲，俄羅斯基金業得到了較好的效益。但多數分析師指出，最好減少對俄羅斯基金的投資。金融市場還存在不穩定因素，而俄羅斯的經濟還處於比較脆弱的狀態。瑞茲證券分析師樸賢哲表示：“單憑對原油價格上升的期待而投資俄羅斯證券，似乎會有較大的風險。但如果期待原材料價格上漲，可以選擇投資巴西基金。”

對於是否應當回購免稅優惠即將結束的國外基金的提問，諸位分析師都提供了相同的建議。如果基金已經創下利潤，那麼無需承擔稅收負擔而回購該基金。但是，如果基金仍處於虧損狀態，現在還無需出售。

目前還處於虧損狀態的基金可以享受免稅政策至明年年底，因此，現在還無需出售。大宇證券WM分析師吳大正表示：“如果金融所得綜合稅負擔較重的投資者對國外基金投資了較多資金，最好減少投資規模。”

申水晶 crystal@donga.com