#事例 1
“韓國正步入黑色9月”
上個月1日，英國《泰晤士報》報導說：目前，韓國外匯儲備額不足、外債越積越多，再加上多數國債期限到期，9月份，韓國很有可能要經歷一場經濟危機。
“9月危機論”從8月初開始傳開，進入9月後，人們非常關注市場的動態。
國外著名媒體的報導給市場造成了不安的情緒。1日，韓元與美元的匯率比前一個交易日——8月29日(1089.00韓元)，上漲了27.00韓元。之後的3天內，匯率又上漲了59.50韓元。8月29日的國債（3年定期）的收益率為5.77%。而到了下一個交易日——2日時，收益率上漲了0.20%點（國債價格下降）。
但是，9月危機論並沒有成為現實，國債償還能力以及外匯儲備額都沒有發生什麼變化。10天后，美國股市卻遭受了一場危機，英國等歐洲國家也受到了影響。
#事例 2
2005年4月，韓國政府公佈了“5%規則”。國外理財公司對此表示了強烈的不滿。因為這一規則要求擁有5%以上的股份的投資者表明投資目的，如果要參與企業經營，還需要公開資金來源以及股東大會的主要成員名單。
當時，英國新聞週刊發表諷刺性的文章表示：“這是背棄金融路線的精神分裂式的舉措”，“是經濟國粹主義”，“制定該政策的原因肯定是為了抵制外國投資人士”。
當時，美國也在採用“5%規則”，英國則採用了“3%規則”。經濟學專家認為，這些報導是國外媒體以及國外投機者為了“給韓國造成不良的影響”而惡意發佈的資訊。
4月，這家報社被海特啤酒集團收購了。之後，他們又發表了以“國外投資者排斥韓國”為內容的文章。
近期，國外媒體接連報導韓國的金融狀況，這助長了“韓國危機論”。政府通過發表文章，對這些內容進行了反駁。但是，由於受到了美國金融危機的影響，市場形式日益惡化。
政府官員以及金融專家表示，國外媒體在進行報導時過於誇張。
但是，對於那些有根據的報導，我們會接受指正，進行檢討。
○外匯儲備足以償還短期內的外債
近期，國外媒體對外匯儲備額以及外債總額進行了報導。他們認為我國沒有能力償還外債。
9月末，外匯儲備額為2397億美元，而外債總額為4198億美元。從表面上看，韓國似乎沒有償還外債的能力。
但是，我國借給其他國家的債款共有4225億美元，比總外債額還多出了27億美元。
此外，政府與韓國銀行表示，4198億美元的外債中實際債款僅為2612億美元左右。以下債務不需要急著償還，朝鮮公司的對沖基金；出口訂金；國外投資者投資公司的借款等1518億美元。此外，還有應當以韓元形式支付的外國人購買的國債（518億美元）。
○個體營業戶的資產足夠償還債務
近期，英國新聞週刊報導說，韓國的民間負債占國民生產總值的180%。他們認為這一數字過於龐大，對韓國經濟是否在健康發展提出了質疑。6月末，個人金融負債總額為781兆韓元。這比金融危機之後的1997年末(276兆韓元)，增長了2.8倍。同一時期，國民生產總值則從56.2%增長到了81.3%。
評價債務健全性，應當考慮總資產因素。6月末，個人存款以及證券投資額金融資產達到了金融負債的2.22倍，償還債務綽綽有餘。金融資產中，金融負債所占的比率為45%。而銀行貸款遲納率僅為0.6%，這可以與7月末持平。
但是，股價下跌會影響總資產價值。如果資產價值下降，還債能力也會相應地降低。政府之所以採取降低部分基金的稅率的措施，就是因為擔心會引起此類副作用。
○存貸率是否適度，有可能引起爭議
英國《新聞週刊》，《國際先驅論壇報》等報刊報導說，韓國的銀行存貸率（貸款額在存款額中所占的比率）較高，是依靠國外的資本來給國民發放貸款的，因此，韓國正面臨資金周轉困難的情況。
金融委員會表示，國內銀行發放的大部分韓元貸款(873兆 元)來自韓元存款（973兆韓元）。因此，貸款來源是國外的這一報導並不是真實的。
專家認為，國際清算銀行等國內銀行的債務健全性非常良好，國外媒體單憑存貸率就對金融健全性提出質疑，很有可能是故意中傷。此外，金融委員會還表示，從7月末到現在，國內銀行的存貸率為105.4%，這一資料要比美國(112%)低。
一位在國外長期從事投資工作的銀行高級職員表示：“韓國經歷過外匯危機，而且外匯市場比較脆弱。所以才會受到國外媒體以及外國人的不平等的待遇”，“政府應當採取措施，與主要國家簽訂貨幣互惠協定，使韓元成為國際通用的貨幣。”
郭瑉英 鄭載潤 havefun@donga.com jaeyuna@donga.com
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