將同時推進HYNIX正常化運轉和出售的方案

HYNIX半導體把結構調整方案定爲同時推進經營正常化和出售給第三方。

這一期間，債權團一直研究“先正常化，後出售”的方案，但是這次正常化方案反映了政府提出的早期出售給海外企業的意見。

主債權銀行外換銀行於24日透露：“在26日召開由Woori、朝興、外換、花旗等4家銀行組成的‘HYNIX結構調整特別委員會會議’，打算討論財政諮詢公司德意志銀行提出的HYNIX結構調整方案。”因此，如果將於26日確定結構調整方案，那麽只剩下召集全體債權團會議並通過該方案的一道程式。

但是，包括投資信託公司在內的第二金融圈正反對債務減免方案，而政府因面臨大選而不願積極介入，因此預計，確定方案一事不會一帆風順。

▽什麽是結構調整方案＝德意志銀行在最終報告中預測，因半導體市場未恢復景氣而HYNIX缺乏流動資金加上明年第一季度有4200億韓元、明年全年有9000億韓元的債務到期，因此將再次出現流動資金危機。

同時，德意志銀行提出了出資轉換50%（1.85萬億）全部無擔保債務，其餘債務通過減免50%利息和延長2～3年期限減少債務負擔的方案。還提出，清理陳舊生産設備，並出售後在非記憶體事業部門推進引入外資的方案，在核心記憶體事業應尋找長期銷路。這一方案與曾經想把HYNIX出售給美國美光科技公司時的方案大同小異。

▽實現的可行性有多大？＝債務調整是一塊絆腳石。出資轉換50%無擔保債務事實上意味著減免所負債務，所以這一方案很難得到第二金融圈的同意。各銀行主張，因爲對HYNIX的信用累積了80%以上的貸款損失充賬金，所以應上調無擔保債務的出資轉換比率。但是投資信託公司因條件不允許而持反對意見。

債權團一位高層負責人表示：“如果HYNIX持續目前的狀況，那麽因不能投資新事業，導致其競爭力下降。因此，應從現在開始通過債務調整使其正常運轉。”

但是一部分人提出懷疑稱：“組擱新政府後政府就會重新研究HYNIX問題，所以現在討論這一問題意義不大。”

金斗英 nirvana1@donga.com