进入今年以后，长期债券利息显示出了较高的上升（债券价格下滑）趋势。
作为指标利息的3年期国库券利息从去年年末的年均3.28%上升到了今年1月31日的4.06%。一个月内上升了近0.8个百分点。
3年期国库券利息超过4%是自去年8月11日（4.04%）之后的首次。
因利息上升，投资到债券的债券型基金收益率下滑到了负数，部分贷款利息正在上升。
▽利息上升的原因=债券市场上购买债券的买家和出售债券的卖家不均衡。
政府把去年第4季度（10∼12月）曾停留在3万亿韩元的国库券发行量增加到了今年1月的6.7万亿韩元。并在上月28日宣布，将发行价值5万亿韩元的财政证券。预计市中的债券供应量将会大幅增长。
最近下降到1美元兑1030韩元的汇率下滑（韩元升值）趋势也起到了不好的作用。
有人预测，由于政府为了筹措介入外汇市场的费用，将会增加外汇市场稳定用国库券的发行量，这也使投资心理有所萎缩。
KB资产运用公司债券运营总部长林光泽表示：“对经济恢复的期待感变大，也是导致利息上升的一个要素。”并称：“只有在确认第1季度（月）经济指标之后才能判断利息趋势转换（下滑→上升）。”
▽利息急剧上升的后遗症=据基金评价公司Zeroin的统计，年初加入债券型基金的顾客在1月31日遭到了0.63%的损失。3个月收益率为0.04%，是本金的水平。利息如果再次上涨，3个月的收益率也会下降到负数。
债券型基金余额随着收益率的下降，在1月一个月里减少了大约2.5万亿韩元。
而股票型基金（股票编入比率为70%以上）收益率1个月是4.66%，3个月将达到11.29%。
银行的贷款利息也在上升。因为银行贷款产品的70%是立即反映市场利息变动的利息联动型贷款产品。
国民银行的存单(CD)的3月份联动住宅担保贷款利息在去年11月末为年均5.07%，到1月31日则上升到了年均5.24%。但是银行界的方针是，观察2月隔夜拆借利率的决定之后，再决定是否上调存款利息。
李康雲 kwoon90@donga.com
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