“勇樣”裴勇俊在今年春天成爲KOSDAQ富翁，從而在股市引發了話題。上月22日，在公司資本全被蠶食的Ottowintech（更名爲KeyEast）增值時，他投資90億韓元，確保了該公司37.5%的股份，並在短短一個月內創造了700多億韓元的評估差價。但由於裴勇俊把不出售股票的“保護預收”期限從一年延長至兩年，所以不能馬上把差價拿到手。
▷在“典型的間接上市”等爭議下，KeyEast的股價一路飆升，這令股市分析家們摸不著頭腦。“難道是因爲明星成爲大股東，所以股價上升？”、“連事業可行性評估都沒有的企業……”就連該公司總經理也說：“因股價上漲勢頭太猛，讓人擔心。”當初，Ottowintech因銷量劇減，已面臨被取消上市的危機。但在結算最後兩天，即，去年12月30日和31日創下了28億韓元的銷售額，終於喘了一口氣。有人指出，這兩天的銷售額不符合會計標準。
▷據悉，在KOSDAQ上市的926家企業中，如果對12月結算的831家公司引入新註冊標準，近一半企業（402家）達不到條件。但由於銷量減少、資本被蠶食等原因，今年退出KOSDAQ的企業只有4家。與2004年、2005年每年退出40家相比，要少得多。這些企業之所以能在股市繼續生存下去，不是因爲情況好轉，而是憑藉“時而上升”的銷售額變相增值。無論是對市場，還是對投資者，無規則都不是一件好事情。如果要爲風險投資企業打開KOSDAQ的大門，要及時清理投資不合格企業。
▷KOSDAQ是螞蟻（指個人投資者）的世界，個人比重超過90%。他們不太瞭解投資企業的情況，因此，“盲目投資”占多數。這爲投機分子提供了一個良好的生存環境。如果發生問題，即使螞蟻們聯合提起訴訟，也很難找回本金。而且KOSDAQ企業對企業說明會(IR)缺少足夠的重視，經常推卸責任說“沒有負責人，也沒有預算和經驗”。雖然證券公司公開優秀企業分析報告，但遠遠不夠。螞蟻們就爲這一片“叢林”掏腰包。
評論員 洪權喜 konihong@donga.com
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