韩国银行界要控制800万亿韩元的中国不良债券市场

金融危机以后，韩国无异于外国资本的“游乐场”。

他们在韩国赚钱的战略非常简单。廉价购买不良银行债券或“精品”企业，等到恢复正常后立即出售。不少外国资本在这个过程中获得了巨大收益。

最近，国内金融公司和企业纷纷将目光转向中国的不良债券市场。通过金融危机以后的经验，产生了“学习效果”，因此，关于处理不良债券问题的韩国秘诀被评价为上升到了世界水平。

据美国的会计法人Ernst & Young透露，据推算，目前中国金融公司持有的不良债券共达8400亿美元（约800万亿韩元）。这个数目超过了韩国去年的国内生产总值（GDP，约7900亿美元）。

●韩国金融界开始投身于中国不良债券的投资

对进军海外市场倍感兴趣的国内上市银行已经开始迈开脚步。韩亚银行的一位负责人9日说：“聘请了债券专家，从两个月前就开始辗转于中国，正在物色投资地。”韩亚银行是国内银行界内第一家对中国不良债券进行投资的银行。

韩国资产管理公社（KAMC）将此定为今年下半年的重点事业项目。

韩国资产管理公社社长金宇锡说：“将和银行界组成开发财团，在今年年内通过‘示范事业’的形式展开投资。”他们志在将金融危机以后的数年来积累的不良债券处理技巧拓展到海外。

●虽然魅力无限，但也有风险

作为投资对象，不良债券在任何一个国家中都魅力无限。很多发达国家的投资银行通过购买不良债券获得了巨大收益。

但是，国内金融公司将目标锁定中国还有其他原因。

据金融监督院等机构透露，金融危机以后超过10%的国内银行的信誉不良比重目前降至1∼2%的水平。外籍投资银行还说：“现在，韩国内的不良债券已经消失。”

当然也存在风险。

不进行不良债券投资的一家上市银行的管理人员说：“这种投资基本上是‘风险高、收益高(high risk, high return)’，但中国国内关于企业和债券的信息极度闭塞，所以并不适合投资。”

兪載東 jarrett@donga.com