22日，英国《金融时报》（FT）报道称，被国际货币基金组织（IMF）评价为“模范（star pupil）”的韩国经济已开始出现“乌云”。有些分析家警告说，韩国有可能面临第2次危机。该报指出，因韩国的家庭贷款数量太多，增长过快，银行有可能背负新的亏损债券。如果到明年出口仍不能恢复，经济增长将会钝化，失业率和家庭负债率也会增加。下面是FT新闻概述。
韩国偿还了IMF贷款，清算了恶性负债，创造了在亚洲增长最为顺利的经济。今年其经济增长率估计也能达到6%。韩国的经济恢复与印度尼西亚、泰国等亚洲其他‘老虎经济’的衰退形成了鲜明的对比。
韩国能够从97年的外汇危机中摆脱出来，是因为资本从企业再分配到了家庭。在全世界一度成为最愿意存钱的韩国人突然开始用贷款消费，得益于消费增长，韩国从99年开始转向了经济增长局面。
据高丽大学朴英哲教授透露，目前家庭贷款在银行总贷款中占40%，这已超过了国内生产总值（GDP）的70%。他还称：“因景气回落，即使家庭贷款的10%成为无收益性债券，银行也会面临很大困难。”随着内需缩减，韩国期望明年恢复出口，但全球市场前景无法确定。
大部分经济专家认为韩国有可能面临第2危机的预测有些过分夸张。韩国总统经济首席玄定泽强调，韩国已准备了可应对暂时性冲击的缓冲措施，并且维持着财政顺差和年均4.25%的利率水平，可以为国内景气扶持采取所有财政政策和通货政策。高丽大学张河成教授也称：“过去我们没有预先警报体制，但现在正筹备可提前掌握问题、防止第2危机产生的措施。”
就算韩国不会马上面临类似97年的危机，但将在下月产生的新总统为找回经济健全性要做的事情很多。此外，韩国企业有三分之一左右尚未能创下可偿还利息的收益。部分银行和信用卡公司不分轻重进行贷款，显示出风险评估水准连国际标准的一半都未达到的状况。
朴濟均 phark@donga.com
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