2008年全球金融危机已经过去三年的如今，随着世界经济再次陷入停滞局面，全球经济政策逐渐从物价控制回转到经济增长。经济停滞的震源地美国推出了大规模经济刺激政策，而且欧洲及新兴国家也陆续冻结标准利率，进而克服财政•货币紧缩政策。
很多专家指出，尽管如此也很难拯救已经陷入停滞期的世界经济。由于发达国家的经济刺激政策已经抵达最底部，而且已经开始提出“汇率矛盾”，且成为了国际共助的绊脚石。因为经济钝化和物价暴涨，韩国在增长和物价方面进退两难的局面也会进一步恶化。
○ 全球经济政策再次转向经济增长
8日（以下均为当地时间）欧洲中央银行(ECB)召开定例货币政策会议，并决定将标准利息维持1.5%。根据物价上涨压力控制利率上涨的欧洲中央银行连续两个月冻结利率，进而表明在货币紧缩基调中退后一步。
从去年开始提高利率的新兴国家也开始冻结或降低利率。由于资源出口流入庞大资金而遭受物价不稳定的澳大利亚6日冻结利率，而物价上涨率达到7%的巴西1日在23个月以来首次降低利率。另外，美国总统奥巴马8日提出4470亿美元规模的工作岗位法案，并且将于本月20日、21日召开的联邦公开市场委员会(FOMC)也会推出大规模经济刺激政策。
世界各国的经济政策方向从控制物价转到经济增长意味着全球经济正在进入经济停滞局面。近期，经合组织(OECD)修改美国第四季度的经济增长率时，从3.0%大幅下调至0.4%。日本、法国、英国在第四季度也只能取得0∼0.3%增长率，可以说是“零增长”，而德国在第四季度会记录―1.4%的负增长。
以发达国家为中心的经济共助也正式开展。拉开序幕的是9日在法国召开的G7财务长官•央行总裁会议。而23日会在美国华盛顿召开国际货币基金(IMF)年年总会和G20财务长官•央行总裁会议。通过这些会议应该能得出为经济刺激开展货币政策的同时调节财政紧缩速度的方案。专家指出，目前美国与欧洲正面临严重的财政危机，所以发达国家有望把全球经济刺激政策的负担转交给中国等新兴国家。正因为如此，美国财务长官8日表明：“中国应该加强内需以及人民币升值政策。”
不过，新兴国家的国情也不乐观，所以国际共助失败的可能性比较大。中国物价连续三个月上涨6%左右，而且食物经济指标也达不到标准。更何况近期瑞士和日本开展积极的汇率防御，所以新兴国不仅不会为发达国家经济刺激政策进行货币升值，而且反而因为开展竞争性货币贬值，汇率分歧会越来越严重。
○ 进退两难的韩国经济
随着全球经济刺激政策的开展，国际社会对韩国的压力也会加大。韩国的国家债务比率是国内生产总值(GDP)的35.1%，因此得到了远远低于OECD平均(102.4%)水平且有经济余力的评价。而且连续三个月冻结标准利率等着重控制物价的政府和韩国银行的气氛也开始有了转变。
不过，以韩国的处境也很难积极参与国际共助刺激经济。政府认为物价上涨率会从9月开始下降，但取得年物价上升率目标4.0%的可能性越来越低。更何况李明博总统把财政健全性示威执政后期主要国政方向，因此很难草率推出刺激经济的财政扩大政策。为了经济增长应该参与国际共助刺激经济，但为了物价稳定和财政健全性要维持紧缩基调，所以陷入进退两难的处境。现代经济研究院林熙贞（音）研究委员表示：“9月开始物价会下降，但很难取得政府4.0%的年目标”，“刺激经济的国际共助一旦正式开始，政府就要绞尽脑汁在增长和物价中选择其一。”
文炳基 裵克仁 weappon@donga.com bae2150@donga.com
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