美國到底能否放棄“強美元”政策呢？
國際外匯市場的目光正聚向了美國新提名的財務部長約翰·斯諾（CSX總裁）身上。因爲他與辭職的前財務部長是同道中人，是“提倡弱美元”的經濟界出身。曾經營鋁製造企業美國鋁公司的奧尼爾雖然沒有反對從克林頓時代開始一直維持的強美元政策，但是也沒有積極防止美元的貶值。
△國際匯率市場的現狀＝美元的匯率進入今年相對日元和歐元分別下降了6.3%和13%。獲悉美國總統喬治·W·布希任命斯諾爲財務部長的9日，美元的跌幅變得更大以1：122.7日元進行了交易。上周末紐約市場的交易價爲1美元對123.58日元。
到了10日，美元的下跌趨勢得到“更替財務領導層不是匯率政策失敗的原因”的分析聲援而有所緩和。雖然日本財務大臣監川正十郎等日本外匯市場專家期待地稱：“美國不會改變政策”，但是到斯諾“發話”爲止市場將保持不安的預測情緒。
△美國政策組的“態度”＝一直以來，在傳統的華爾街變得圓滑的出身于金融專家的各財務部長提倡“強美元”，而出身於經營製造企業的各財務部長提倡“弱美元”。
這是因爲 “強美元”能使股票、債券等美國投資資産增加需求，而另一方面“弱美元”對製造企業的出口很有幫助。9日，因爲有人分析稱，斯諾也與奧尼爾一樣不能回避製造企業放棄“強美元”的要求而使美元呈現下跌趨勢。
但是因爲在華爾街的資深人士前高盛公司總裁斯蒂芬·弗裏德曼也與斯諾一同指名爲白宮經濟顧問，所以還有人預測，不會出現嚴重的“政策偏重”現象。
△美元的未來＝進入今年下半年美國股市持續遭受下跌“風暴”，但是美元卻沒有受到重大衝擊。這是因爲如果美元大幅下跌，就會使國際金融市場的不穩定性變大，並且使日本及歐洲經濟不能擺脫下滑局面，最終導致國際投資者收回美元資産。
但是，美國的“欺負伊拉克”演變成戰爭，那麽狀況就完全不同了。也就是說，國際油價攀升的可能性變大、導致美元大幅貶值。1991年海灣戰爭時期，油價上漲使美國擔心其經濟的停滯不前而下調了美元匯率。當然如果戰爭能在美國的預料範圍內速戰速決，那麽美元價值就能馬上回升到原位。
按長遠來分析，最大的變數是斯諾與弗裏德曼經濟領導層能否成功促進經濟政策。有評價稱，財務部長的更替錯失了冒著擴大財政赤字危險而展開追加景氣振作政策的好機會。據預測，以減稅爲主的新景氣振作政策，發揮其效果的時間越短，國際金融界對美國經濟的信賴度就會越高，使美元呈現上漲趨勢的可能性就越大。
朴來正 金承眞 ecopark@donga.com sarafina@donga.com
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