2008年10月30日，美韓兩國發表貨幣互換簽約消息。當天，貨幣互換條約的效力體現得淋漓盡致，此前絲毫沒有動搖的出口企業紛紛拋售美元，使韓元對美元的匯率在一日間驟降177.0韓元，這是自1997年12月26日（-338韓元）以後，貨幣下降幅度最大的一天。
下個月將舉行G20峰會，政府計畫屆時積極促進中央銀行間的貨幣互換網路建立事宜，這與近期外匯市場的發展趨勢不無關係。上個月初，韓元對美元的匯率在1060韓元左右，而中秋後匯率直接突破1100韓元，此後一直維持上升趨勢，目前接近于1200韓元。雖然政府目前的外匯儲備比3年前多1000億美元以上，共計3122億美元（8月底），但還不足以平復國際金融市場的不穩定情緒。貿易收支是防禦金融危機的最後一道壁壘，但近期貿易收支急劇下滑，進一步助長了對於金融危機的不穩定情緒。上個月，青瓦台將每月召開2次的國民經濟對策會議轉換成了非常經濟對策會議。與此同時，2008年簽訂的有效期為2年的美韓獲幣互換條約已於去年2月到期，與中國和日本的貨幣互規模也已被減少。
因外匯市場局勢動盪，民間研究所等國內經濟界要求政府重新簽訂美韓貨幣互換條約。但是，政府淡然地表示“現階段沒有這個打算”。因為，政府認為簽訂美韓貨幣互換條約，會讓市場認為“韓國的外匯流動性存在問題”。
政府之所以希望中央銀行相互建立貨幣互換網路作為國際經濟體系，是為了克服個別國家間簽訂互換合約時面臨的局限性。美韓貨幣互換合約如同應急處方，不能完全根治定期爆發的外匯流動性危機。
政府希望建立的貨幣互換網路是由東南亞國家（東南亞聯盟）+3（韓國、中國、日本）參與的清邁倡議（CMI）的國際版。CMI由亞洲14個國家參與，是中央銀行在金融危機時在法律允許範圍內提供本國貨幣並索取美元的組織，該協定的資金規模在1200億美元左右。財政部相關人士表示：“國際貨幣互換網路將以G20為中心展開，新加坡等部分國家會參與其中，通過該組織兌換的貨幣將以本國貨幣為主。”
但是，要完成該項協議還要應對諸多變數。雖然英國、法國、日本、國際貨幣基金組織（IMF）表示會積極協助，但是這些國家本身就擔負著巨大的負擔，美國與德國對此也持有懷疑態度。但與3年前國際危機時不同的是，因為美國與歐洲的財政情況被揭底，有必要提出可以吸引新興國家互助體系的因素。
貨幣互換條約的魅力在於，可以解決國際貨幣不穩定局勢。延世大學經濟學院教授金正植表示“每次面臨金融危機時，新興國家與發展中國家會為應對外匯急速脫離的情況儲備過多的外匯，而貨幣互換條約可以解決這種問題。”若通過貨幣互換條約建立國際金融安全網路，新興國家與發展中國家可以不考慮外匯儲備與經常收支赤字。
另外，政府還表示正在準備擴大在G20峰會的IMF作用的方案。財政部相關人士表示“IMF的貸款期限固定在1,2年，目前正在探討提供3個月或6個月貸款的方案，以有效應對金融危機。而且，如果存在危機的國家因擔憂危機論擴散而無法申請救濟金融，IMF可以用其職權考慮提供援助。”
裵克仁 文炳基 bae2150@donga.com weappon@donga.com
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