1997年，繼韓寶鋼鐵破產之後，起亞汽車長期處於資金難的狀態，動搖了對外信任度。起亞事件一經爆發，穆迪便將韓國列入“觀察名單”之中，標準普爾(S&P)也將韓國的信用評級從“穩定”降至“消極”。起亞申請法庭接管的那年10月，S&P將韓國的國家信用等級從AA-降至A+。之後，又再一次將韓國的信用等級下調一級至A-。韓國的信用評級下降，國外資本似乎像期待已久般迅速撤離。外匯危機便這樣開始了。
▷穆迪S&P等美國信用評級機構的力量強到足以左右一個國家的命運。1997年年末，在不到一個月的時間之內，穆迪將韓國的信用等級連降7級。通過國際貨幣基金組織(IMF)的救助金擺脫危機之後，韓國的信用等級仍未恢復。次年，穆迪的調查團多次來韓。雖然他們每每會見政府和財界的高層，但卻吝惜於提高韓國的信用評級。外匯危機已經過去13年了。今年4月，韓國的信用等級才恢復至外匯危機之前的水準。
▷外匯危機時，曾有過美國華爾街影響信用等級降級的主張。但很難確認是否屬實。這一主張出自歐洲的金融機構。最近，美國上院叱責道，應當對信用評級機構進行評價。美國上院的調查所委員長卡爾•萊文指責道，“信用評級機構收了華爾街高額的手續費。因而，對華爾街干涉信用等級的評定，睜一隻眼閉一隻眼。”這種鬆懈的道德規範，是美國爆發金融危機的原因之一。諾貝爾經濟學獎的獲獎者保羅•克魯格曼教授主張，腐敗的系統導致了金融危機，而信用評級機構是腐敗的主要組成部分。
▷信用評級機構繼希臘、葡萄牙之後，下調了經濟規模位居歐洲第4位元的西班牙的信用評級，引來歐盟執行委員會及歐洲中央銀行的抗議。甚至，還出現了歐洲自行建立信用評價機構的說法。IMF總裁斯特勞斯•卡恩也對信用評級機構的可信度提出質疑。美國和EU正在準備制約信用評級機構的法案。雖然無法判斷信用評級機構評價信用等級的可信度到底有多少，但是對於那些陷入困境的國家而言，它幾乎是近乎死神的存在。
評論員：樸永均 parkyk@donga.com
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