政府“提出经济底线论的时机过早”

政府强调表示“围绕韩国经济的危险因素”，并否定了基于几个经济指标好转的“经济底线论”。政府还判断，刺激经济的资金有可能会流入股市、房地产等投资领域，因此决定重新检查市中资金的流通。

7日，在政府办公楼召开了李明博总统主持的非常经济对策会议。在当天的会议上，政府诊断目前的经济情况说：“凭借扩张性宏观政策，经济下滑趋势暂时出现稳定，可恢复力度还比较薄弱，而且对外条件也不太明确，因此很难断定经济恢复趋势将会持续下去。”当天，李总统也对早期恢复论保持了警戒，他表示：“10年前外汇危机时，不少人士指出，政府过早举行了庆功宴。同样的失误不能犯第二次。”

○“民间的独立经济恢复能力比较薄弱”

最近3个月，工矿业生产持续增加，去年同比出口减少幅度也逐渐缩小等，经济有了好转，但政府却坚持了“谨慎方式”。主要是因为，各经济主体有可能会把财政支出扩大等政府宏观政策的效果误认为是经济恢复的信号。企划财政部经济政策局长尹钟原解释道：“第一季度（1月~3月）政府部门对经济增长率的贡献度为1.5%点。不过，因为民间部门的贡献度记录了―5%点，所以去年同比韩国的经济增长率停留在了―4.3%。”这意味着，民间部门的独立经济恢复能力比较薄弱。

企业和商家的负债比率高于其他发达国家，这一点也是不能过早乐观的原因。以去年年末为基准，韩国企业的负债占GDP的112.8%，高于美国（77.0%）、日本（102.1%）、英国(112.9%)。尹局长表示：“经济危机爆发后，外国企业正利用结构调整减轻负担，但韩国企业有可能会过于依赖汇率效果和政府融资援助，进而忽略公司体质的改善。”

因此，直到民间部门努力恢复经济为止，政府决定保留扩大财政支出、早期执行预算等扩张性宏观政策。而且经济恢复可视化后，政府才会推进吸收过多流动性的“出口战略(Exit Strategy)

”。

○ 极强对资金流动的监控

随着美元的供求关系得以改善，以及股价的逐渐上涨，金融市场已经找回了稳定局势，不过政府认为，还不能过早放心。因为美国最大汽车公司GM汽车的破产可能性、美国银行的压力测试结果等，仍存在影响国内金融市场的不安因素。

而且增加的流动性也逐渐聚集到房地产、股市，进而造成资产价格动摇，这一点也对政府造成了不少压力。不过因为目前还有不少企业面临自给困难，所以政府决定不立即吸收市中资金，并且紧密观察市中资金的流动。

车志完 cha@donga.com