世界资产泡沫萎缩将对韩国证市和房地产造成巨大冲击

从10日到23日，外国投资者连续10天（以交易日为准）都在抛售国内股票。因此，进入今年以来，外流的外国人股票投资资金已达7800亿韩元。

对全世界范围内正在实行的上调利率和紧缩政策的担忧是最直接的原因。

随着低利率时代结束的征兆不断明朗，以及对景气趋缓的担忧不断出现，过去3年多不断从新兴国家股票市场和各国房地产市场流入的资金开始寻找黄金和债券等安全的资产保管方式，不断抽离韩国股票市场。

在全世界都发生“资产泡沫”萎缩的情况下，韩国政府又提出了“泡沫7区”，并强行推行房地产政策，同时货币当局又出现上调利率的倾向，因此，令人担忧韩国将受到更大的冲击。

○威胁全球经济的“三只熊(Bear)”

美国《华尔街日报》23日报道说，油价、房地产泡沫破灭、通货膨胀这“三只熊”正在威胁全球经济的“goldilocks基调”。

“goldilocks”是指经济增长既不过热也不过冷，通货膨胀压力适中的理想经济状况。

为躲避三只熊的威胁，主要国家的政府和货币当局已经着手制定相关对策。经合组织(OECD)22日在半年报告书中预测说：“今年，（为防止通货膨胀）美国、日本和欧盟(EU)将在进入21世纪以后首次同时上调利率。”

市场对主要国家紧缩动向的反应非常敏感，同时还具有爆发性。具有代表性的新兴市场——印度证券市场22日（当地时间）暴跌10%，还发生了长达1个小时的交易中断事态。

继原材料价格暴跌后，代表性的金融资产——股票市场也在狂跌。

○韩国政府不要再制造恐惧

韩国股票市场也不例外。截至23日，股票市场本月下跌了105.04点(7.3%)。这都是因为国际投资资金外流。

专家指出，国际投资资金抽身而退虽然不会直接影响到房地产市场，但间接造成心理上的影响不可避免。

现代经济研究院经济本部长俞炳圭预测说：“证券市场下跌会使投资者的心理冷却，使他们暂时中断房地产交易。在这种情况下，如果再加上景气停滞，将会导致消费心理萎缩。”

西江大学经济学教授金京焕指出：“在全世界范围内都出现资产泡沫萎缩现象的情况下，不应该做不断吓唬市场的事情，而应该考查一下这段时间实行的政策究竟产生了什么效果。”

朴賢眞 金善宇 witness@donga.com sublime@donga.com