今年潛在增長率將降至3%

據經濟研究所分析指出，受企業投資下降影響，韓國經濟潛在增長率將從4%下降到3%的水準。這是繼1998年金融危機爆發時，潛在增長率從6%下滑2%之後，經過去年的金融危機，又進一步下降。如果韓國經濟如此快速惡化，即使經濟危機告一段落，其經濟增長率也很難恢復到危機之前的水準。

14日，根據經濟研究所和韓國銀行、計畫財政部等部門的分析，韓國的潛在增長率展望值已從4.9%下降到3%的水準。而且，政府在分析中指出，如果投入全部生產手段，且以自身力量所能達到的生產力—潛在增長率下降的話，其失業狀況將會更加嚴峻，且經濟回暖也將更加渺茫。

○投資減少、增長餘力不足

盧武炫總統執政時期的2006年，為了未來戰略構想而組成的政府及民間聯合工作團曾預期2006~2010之間，因投資擴大及提升生產性，韓國潛在增長率將要比原先（4.4%）上升0.5個百分點。就近期為止，政府還把該資料視為非正式的展望值。

但是，三星經濟研究所14日推測，潛在增長率繼去年下降至3.9%之後，今年將會降至3.7%。而且，現代經濟研究院預測，不僅今年的潛在增長率將會降至3%，明年也將降至2%。另一方面，韓國開發研究院（KDI）和韓國銀行雖沒有提出展望值，但對潛在增長率大幅下降持一致態度。

潛在增長率下降是在投資萎縮、就業人員減少、生產力低下等因素共同作用的結果。其中，受金融危機影響，企業的設備投資大大減少是增長率下滑的決定性因素。以5月份為基準，設備投資增長率較去年同期減少13.1%等企業的設備投資規模自去年10月份以來，連續8個月下滑。

○對失業率上升的擔憂

如果潛在增長率下降，從而導致的下崗人數增加也是最大的問題。因全球金融危機，出現臨時•日用職為中心的短期失業的情況下，若連增長力也疲軟的話，失業難將成為結構性、長期性的趨勢。

實際上，至去年10月份為止，失業率還維持在3.0%的水準，而隨著實物經濟急劇萎縮，今年2月份曾一度達到過3.8%~4.0%的水準。韓國經濟研究院研究委員邊養奎指出：“目前，由於受所謂經濟危機的景氣變化因素的影響，失業率正持續上升。而如果投資不振持續，也會導致潛在增長率下降。所以，即使克服了經濟危機，也將會使雇傭更加惡化。”

為此，經濟專家們建議道，從制度上，放寬規制引導企業投資，且一貫性地促進減緩育兒壓力，以提高出生率的政策。現代經濟研究院經濟研究本部長於炳奎表示：“如果想提高潛在增長率，就要在引導投資、改善福利等基礎上，搞好政策。潛在增長率的恢復，比起克服金融危機，更加艱難且需要更長的時間。”

洪守鏞 鄭載潤 legman@donga.com jaeyuna@donga.com