負責運作600萬億韓元國民養老資金的國民年金，出現了根據政府方針行使股東權的徵兆，人們越來越擔心它淪為官治的手段。繼本月20日在KB金融控股股東大會上投票贊成勞動理事這一總統競選公約之後，國民年金還計畫在明年1月引進參與企業決議的行使議決權指針——“盡責管理守則”（stewardship code）。在政治的外部壓力下，棄置動搖的議事決定結構，推動國民年金擴大議決權，很有可能成為視年金加入者和股東的利益於不顧的迎合政權之舉。
年金基金如果切實履行議決權，將有助於企業提高經營透明度和企業的價值。但是，目前的國民年金支配結構，是有可能被政治理論所左右的脆弱結構。國民年金公團理事長由保健福祉部長官任命，企劃財政府每年對國民年金的經營進行評估。在這種結構下，很難讓行使議決權把入保人的利益作為最優先考慮事項。基金運用本部從屬於福祉部，沒有人能夠保障投資決定不能從屬於政治社會意圖的“信認義務”。一直以來，國民年金就存在不能積極行使議決權的根本缺陷。
在難以擔保慎重投資的狀況下，如果急於引進“盡責管理守則”，將會根據政府的口味，左右主要企業的經營活動。國民年金擁有275家上市企業的股份，是佔據三星電子、浦項制鐵等韓國代表性企業最大股東位子的超大級機構投資者。如果各有一兩名勞動理事進入民間企業理事會，其他中小規模機關投資者開始跟從屬於證券市場大腕的機構投資者的動向，企業將不得不看政府的眼色行事。在這一過程中，曾當過共同民主黨國會議員的國民年金理事長金永柱將成為實行“奉命官治”的窗口。
即便不是這樣，實施勞動理事制也是文在寅總統的競選公約，執政黨想制定在公共機關實行勞動理事制的法律。勞動理事制今年從首爾市開始，繼公共機關之後，出現了向民間金融機構、民間企業擴散的徵兆。如果國民年金通過強大的議決權，把勞動理事植入民間企業並左右其經營，那不是民間企業根據政府命令行動的社會主義，又是什麼？
更何況，用國民年金資金來推動國政課題，是啃食國民養老資金的危險想法。政府為了動用國民年金財源來建立長期租賃住宅、擴大保育設施和療養事業等，已經在準備相關法案。法律規定，國民年金雖然也可以投資公益事業，但必須是在不會侵害財政穩定的前提條件下。去年國民年金的收益率為4.8%，不及美國加利福尼亞公務員年金和加拿大公用年金的一半。在到2060年基金就要枯竭的狀況下，把公益性優先於收益率的投資行為，將遭到2200萬年金入保者的反對。
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