美國與歐洲的先進國家大型銀行的信用等級因政府財政危機被降級，目前韓國主要銀行的信用等級要高於多數國際銀行。雖然國外主要銀行的收益惡化，但韓國的銀行資產及安全性得到了改善。金融界於10日公佈，為恢復2008年國際金融危機後出現的信用評級可信度下降的情況，世界三大信用評級機構之一的惠譽發表了新信用評級方法論。惠譽根據新方法論進行的“獨立生存信用等級（VR-Viability Ratings）”，KB國民銀行與新韓銀行分別獲得了“a”級評價。世界排行前17%的金融公司屬於該級別以上，美國最大銀行美國銀行（BoA）和日本最大銀行東京三菱的等級僅為“a-”。
○西班牙國家銀行為 世界最佳銀行
根據新評級方法，獲得最高評價的銀行是西班牙國家銀行。西班牙國家銀行是世界各家銀行中，唯一一家獲得“aa”評價的銀行。2008年金融危機後，該銀行積極開展收購合併（M&A）戰略，以徹底的當地化及地區土著化經營方式，在擴大公司規模的同時，還增加了公司收益。英國HSBC、法國BNP巴黎銀行及美國JP摩根等的等級緊隨其後。
KB銀行與新韓銀行的等級屬於上述第四個等級，荷蘭ING與中國的中國銀行（BOC）屬於同一等級。比韓國國內銀行等級低一個級別的銀行有美國BoA與CT銀行、日本東京三菱、蘇格蘭皇家銀行（RBS）等。但是，BoA和CT的長期信用等級(Long-term Issuer Default Rating)高於國民銀行與新韓銀行。因為，美國的政府支援等級(SR•Support Rating)相對較高，而長期信用等級由VR和SR中相對較高的資料決定。
但是，由此可以判斷，先進國家部分銀行的自生能力低於國內銀行。實際上，穆迪上個月底也下調了美國BoA、富國銀行、CT集團等三大銀行的信用等級，理由是美國政府的支援可能性不如以前。
惠譽韓國銀行負責人張慧奎理事表示：“國內銀行VR之所以相對較高，是因為資產健全性與管理能力得到了提升。新韓銀行雖然在去年經歷了內部矛盾，但今年上漲趨勢明顯；KB銀行的資產主要由優良住房擔保貸款組成，因此獲得了相對較高的評價。本次VR評價結果預計會提高KB國民和新韓銀行日後在國際上的信譽度，對於在國外發行債券或進行海外投資會產生積極影響。”
○ 惠譽為何發佈新方法論
惠譽在以往公佈的個別銀行最終等級是SR與VR中相對較高的資料，SR考慮到了各國政府或個別銀行的大股東等第三人低通援助的可能性。即使個別銀行的自生能力相對較低，如果可以從協力廠商獲得援助，信用等級就會被提升。
但是，近期各國發生財政危機，國家援助銀行的能力逐漸下降，因此評級機構也更重視VR。評價VR的最重要因素是用戶忠誠度、市場佔有率、資產收益率（ROA）、淨資產收益率（ROE）等收益性指標、獨立指標、壞賬資產比率等資產健全性及支配結構。
河正民 dew@donga.com
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