為應對東日本大地震，日本向市場投放了巨額資金。近日，美國也為加速經濟回升速度，決定持續投放資金。韓國經濟應對通貨膨脹的能力本來就比較脆弱，因為日本與美國的舉措，國內經濟負擔將進一步上升。美國與日本作為世界經濟的兩大支柱，向市場投放巨額資金，必定會造成原材料價格上漲。而且，日元弱勢還有可能給韓國造成“通貨膨脹海嘯”。
16日，為減輕大地震造成的經濟損失，日本銀行（BOJ）決定向市場投放3兆5000億日元（約49兆韓元）。另外，日本還計畫在18日至22日期間，再次投放2兆日元。大地震以後，日本銀行已經向市場投放超過40兆韓元的資金。
美國也加入了增加貨幣投放量的行列。15日（當地時間），聯邦儲備委員會（FRB）在貨幣政策決定機構——聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上表示，將按照原計劃實施計畫於6月底結束的量化寬鬆政策，而且要保持原有利息標準。因為美國經濟重新回暖，業界曾經預測FRB會停止量化寬鬆政策，但實際情況並非如此。
美國與日本同時放寬資金，各界預測東日本大地震以後暫時下滑的國際原材料價格會重新上漲。受到大地震影響，人們開始宣揚安全資產。原材料價格短期內雖然有可能有一些調整，但如果日本全面開始重建工作，原材料價格必定還會重新攀升。國際原材料價格上漲，會造成進口國內的石油產品進口價格上升，這最終會給國內進口的石油產品和其它進口產品價格上漲。在韓國，如果完全依賴日本進行生產的產品零件或原材料供應緊張，相關產品價格必定會上漲。韓國經濟研究院首席分析師指出：“用於iPad和iPhone的快閃記憶體主要由日本生產，而快閃記憶體目前的價格已經上漲10%左右。如果是日本供應的核心零件，很難從其他國家進口類似產品，所以進口價格必然會上漲。”
專家預測日元匯率會有短暫的下降趨勢（日元升值），但是隨後會呈現上升趨勢。目前，因為日本出售海外資產用於修復災區，所以日元有上升趨勢。但是，因為日本政府大量投放資金到市場，日元必定會再次呈現弱勢。如果日元貶值，美元會出現相對強勢，因此韓元與美元的匯率還有可能會上升。LG經濟研究院經濟研究室長沈敏永解釋道：“因為日本政府的財政赤字，匯率很難持續強勢。日元弱勢、美元強勢，會造成韓元匯率上升。同時，也會造成進口物價上漲，進而造成通貨膨脹。”
趙恩雅 achim@donga.com
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