諾貝爾經濟學獎獲得者肯尼士•阿羅1963年通過論文指出：“由於擔心健康而加入醫療保險的人會做出一些更有害健康的舉動。”例如，擔心肺癌的人買癌症保險之後總覺得心裡很踏實，便重新開始抽煙等。隨著個人承擔的保險費越少，敗德行為(moral hazard)就越來越嚴重。就像45年前阿羅擔憂道德風險一樣，現今他的侄子即白宮國家經濟委員會委員長勞倫斯•薩默斯正擔憂此事。擔任奧巴馬總統經濟顧問的他表示：“參與金融政策的人最關注的是道德風險問題。”
▷雷曼兄弟破產1年之後，就開始出現“賭場資本主義”的說法。1年前要“改邪歸正”的金融企業如今正通過高風險派生商品提高利潤。而高盛公司(Goldman Sachs)精英的年薪沒有受到金融危機的影響，平均收取70萬美元。為此，奧巴馬總統則警告金融公司說：“不要抵抗政府的金融救助法案，要試著接受。”
▷華爾街的道德敗壞行為來自政府的金融救助政策，而奧巴馬和勞倫斯•薩默斯卻裝作毫不知情。擔憂全球經濟的美國政府出任“後盾”角色，並挺身減少了損失。因此，金融公司才有機會重新“設賭局”。不過，我們也沒有資格說華爾街“邪惡”。我國地方企業中2007年記錄最多赤字的首爾都市鐵路公司社長2008年竟然獲取基本工資556%的計件工資等，地方自治團體旗下的大部分企業雖然記錄赤字，但自己卻能獲取相當大的計件工資。這就是推卸負擔、自私自利的典型“敗德行為”。
▷一周後舉辦的G20金融峰會只要加強金融救助，就能解除金融界的“敗德行為”嗎？金融歷史學家查理斯•金德爾伯格(Charles Kindleberger)表示：“隨著政府的介入，下一次出現的泡沫現象（股市、房地產、資產等領域）就將更加嚴重。”因為市場參與者相信，不管是政府的救濟還是規制，一定能減少他們的損失，所以“敗德行為”才會變得更嚴重。從30年前開始就是如此，至今沒有任何改變。
評論員：金順德 yuri@donga.com
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