[애널리스트의 마켓뷰]기대와 우려 속 이유 있는 인도 시장의 반등

신흥국 중 인도 주식시장의 회복세가 돋보인다. 약(弱)달러 국면에서 외국인 수급 유입, 인도중앙은행(RBI)의 과감한 금리 인하, 낮은 관세 민감도가 복합적으로 작용한 결과다. 지난해 인도 국내총생산(GDP) 대비 상품 수출 비중은 11.2%, 민간소비 비중은 61.4%였다. 경제 구조가 내수 중심이라 대외 수요 둔화 영향이 제한적이다. 탈중국 흐름 속 공급망 재편 수혜국이라는 서사도 유효하다. 약달러 흐름이 맞물리며 지난해 4분기(10∼12월)부터 이어진 외국인 매도세가 올 3월 매수세로 전환됐다. 예상보다 강한 통화 완화 기조도 주식 시장 반등을 뒷받침하고 있다. RBI는 이달 통화정책회의에서 기준금리를 50bp(1bp=0.01%포인트) 인하한 5.5%로 고시했다. 25bp 인하를 예상한 시장 전망을 크게 상회한 조치다. 앞서 2월과 4월에도 각각 25bp씩 인하해 연초 이후 누적 인하 폭은 100bp에 이른다. 동시에 지급준비율(CRR)도 100bp 인하해 3%로 조정했다. 이 자세히 보기