全球金融危机为何不见好转？为何越陷越深？
去年9月，“雷曼兄弟”传来了令人震惊的消息。时隔6个月，金融危机似乎还会继续扩散。影响范围变得越广、影响程度变得越深，简直无法预测危机何时才能结束。
曾经预测今年年底就有可能得到好转的且乐观的判断已经悄然消失了。去年年底，专家们还预测2009年上半期，金融危机会逐渐退却，人们的关注点会转移到实体经济。但是，日前世界经济正与次级商业银行进行抗争。
不仅仅是美国，东欧国家也成为了经济危机的主要阵地，并接连传来了爆炸性的消息。
○日益增加的次级债务，愈演愈烈的悲观判断
美国与欧洲的主要先进国家曾经认为，如果给面临危机的金融公司提供公共资金，金融危机将会告一段落。但是，与人们的期待相反，账单总数还在增加。
为了解救面临破产的保险公司AIG，美国政府从去年9月开始投入了1500亿美元。但是，AIG在用完这些援助资金之后，创下了历史最高的赤字记录。2日（当地时间），美国政府又宣布了向该公司提供第四次援助资金的计划。
在花旗集团的援助问题上，美国政府也在采取“添无底洞”的政策。在解决银行负债时，美国政府收购了各家银行价值250亿美元的优先股，但是次级资产还是没有呈现下降的趋势。最终，银行宣布了国有化的方案。
虽然投入了超过预算的资金，但是经济危机的势头仍不见减缓，人们开始忧虑“是不是无法控制势态了”。美国道琼斯指数跌破7000点、股价下降到12年前的水平之后，人们不稳定的心态变得越发严重了。跨国公司开始收回在海外的投资资金之后，韩国等新型外汇市场又进入了非常状态。
金融领域的次级资产还在增加，实物经济萧条与企业财务结构也随之开始恶化了。如果要切断“金融危机→实物经济萧条→金融次级资产增加”的趋势，实物经济首先需要得到回升。但是，主要国家的经济指标不断下跌，连日更新了最低记录。
友利金融机构首席研究委员宋泰正表示：“经济危机始于美国，从2006年开始，美国的房地产已经连续2年半出现了泡沫现象，但是这一现象还没有结束。由于资产价格连续下滑，健全的资产也有可能成为坏账。”
○欲独自找出路，最终加重了共同危机
随着危机愈演愈烈，国际共助也出现了裂痕。欧盟向东欧提供援助资金的方案因部分会员国的反对而被拒绝之后，东欧与西欧之间产生了政治矛盾。先进国家为了筹集资金，纷纷发行了大规模的赤字国债。因此，新兴国家的外汇储备面临着更大的危机。
专家解释道：“各国原本是为了找各自的出路，但是却加重了共同危机。”全国经济人联合会经济部长裴尚根表示：“如果根据经济理论，即将倒闭的公司应当采取放任的政策。但是，美国却在援助即将倒闭的汽车行业。主要国家的保护贸易主义倾向是激化危机的主要原因。”
兪载东 李书贤 jarrett@donga.com baltika7@donga.com
About Dong-A Ilbo