据调查，只要有180万亿韩元，就能确保韩国股市中100强大企业的所有经营权。
另外，外国投资者已经投资在100大企业股份上的资金也达到了236万亿韩元，如果这些人联系在一起，其实力足以觊觎经营权。
据本报采访组对市价总额100强大企业的股权进行调查的结果显示，截至15日，最大股东所持股份市价是180.0373万亿韩元。
这是将最大股东和特殊关系人，公司拥有的分公司全部加在一起的结果，是将最大股东的股权最大限度高估的数据。
180万亿韩元是在美国经营的Growth Fund of America（净资产约134万亿韩元）和先锋500指数基金（106万亿韩元）PIMCO Total Return（91万亿韩元）等大型基金，只要有2个出面，就能够筹措到的金额。
外国投资者在拥有比最大股东还多的股权之后，表明投资目的是“参与经营”，经营权纷争就将开始展开。而没能确保一半以上的股权的最大股东，如果找不到帮助自己的“白骑士”，就只能将经营权拱手相让。
就是说，占据韩国经济的90%以上的100大企业经营权甚至无法抵挡外国几个大型基金的攻击，非常脆弱。
还有人担忧，已经对100大企业股份投资236.5742万亿韩元的外国投资者如果将力量加在一起，那么相当数的企业将立刻成为敌对性收购合并（M&A）的牺牲品。
据证券期货交易所的调查，在100大企业中，外国投资者的股权多于最大股东所拥有的股权的企业多达48家。
而这样的现象，越是最优良企业，就越严重，在市价总额前20个企业中，有18个公司的外国投资者拥有的股权比最大股东要多。
因此，最近以KT&G的经营权纷争为开始，外国投机资本对韩国国内企业的进攻将被正式展开的忧虑越来越大。
三星证券最近通过报告书表示：“过去曾威胁到SK经营权的并不是M&A专门基金，但是攻击KT&G的卡尔-伊坎和Steel Partners是M&A专门企业猎人。”并预测说：“这样的企业猎人继续将韩国其他企业当作目标展开进攻的可能性较高。”
证券公司的相关人士表示：“因KT&G事态，在外国企业猎人间，‘韩国是软弱可欺的国家’的认识正在扩散。”并预测说：“对韩国企业的第2、3次攻击即将展开。”
首尔大学社会学系教授林玄镇表示：“要是提倡保护企业，批评‘拥护大企业’的社会氛围是个问题。”并称：“与其在精品企业若如他人之手之后再去后悔，不如提前准备好保护装置进行防范要好一些。”
李完培 孫宅均 roryrery@donga.com sohn@donga.com
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