17日，LG集團發表支援LG信用卡公司的聲明，這可以看作是LG集團明確了拯救LG信用卡公司的原則和意志的決心。
支援方案中的主要內容是到明年上半年爲止，將通過有償增資等的方法擴充1萬億韓元的資本金。另外，雖然相當部分已被公開，但是其中還包括了引進國內外資本的內容。
LG信用卡公司引進海外資本的消息傳開之後，雖然股價對LG集團發表的支援態度表現出了敏感反應，但是對於債券市場沒有産生大的影響。
△背景和前景＝在市場上要求LG集團介入的呼聲一直不斷。雖然LG信用卡公司做出了不懈地努力，但是今年9月末爲止LG信用卡公司的累計赤字達到1.168萬億韓元，並成爲上市企業之最。雖然還對資本擴充方面做了努力，但是截止到今年爲止就到期的公司債務以及企業匯票（CP）規模也將達到1.6萬億韓元。
LG信用卡公司曾計劃在12月份進行3000億韓元規模的有償增資和3800億韓元規模的資産擔保貸款，發行6000億韓元規模新債券，延長期限，以擺脫困境。
但是，10月份之後在債券市場上的公司債券發行量大大減少，並在通過LG信用卡公司專用基金等方法的資金籌集也面臨重重困難。
因此，有分析認爲，LG集團的策略是，與其看著LG信用卡公司倒閉或被廉價收購，不如幫助LG信用卡公司提高其價值。正是出於這種考慮，確定了支援LG信用卡的方針。
LG集團發表擴充資本的計劃的同時還增加了“從銀行信用良好的國內外投資者獲得追加資本的引進”的內容，並暗示以應有的價格向銀行等具有實力的海外投資者轉讓公司的意向。
△市場的觀點和反應＝當天，在證券交易市場，LG信用卡公司股價在開盤之後一直呈現出大幅下降趨勢，但到結束時略有回升，最終以1.215萬韓元收盤，與14日相比下降950韓元（7.25%）。
股價一度下降到1.18萬韓元。從而反映出如果公司引進外資，可能會造成對新股東發行低於市價的新股票的“貶值增資”在所難免，並使原有股東的股份價格大幅縮水的道理。
但是，下午2點45分隨著LG集團表示將採取非股份增值的其他形式的資本擴充措施的可能性，股價才有所回升。
LG信用卡公司有關人士表示：“也可以採用發行後序債轉股（CB）或附認證股權債券（BW）之後，在發生債轉股之前由公司購進債券，並對其採取銷毀措施等方法保護原有股份的價值。”
教保證券分析師成炳洙（音譯）表示：“已確定了3000億韓元的有償增資，7000億韓元的部分也沒有確定解決方案，因此，短期內股價仍會承受壓力。”
債券市場沒有對此做出大的反應。LG信用卡公司目前在發行市場和流通市場上的所有交易都不順利。韓國投資證券分析師申東俊（音譯）表示：“只有此次發表的方案能夠得到具體落實，公司債交易才能得到恢復。”
裵克仁 申錫昊 bae2150@donga.com kyle@donga.com
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