一贯性效果，框架效应

文在寅、安哲秀等总统候选人分别筹集“政治家基金”，因此人们对其背景颇为关注。专家指出，除了进行选举费用外，应该还有更复杂的目的。

首先，专家指出政治家基金蕴含态度与行为之间追求心里协调的“一贯性理论(consistency theory)”效果。就算自己没有支持的候选人但一旦购买经济家基金，就会自然而然地支持该政治家。

专家还关注政治家基金的框架效应。民主统合党总统候选人文在寅宣布“只欠国民的债”是筹集政治家基金的典型例子。高丽大学教授（经营学）李张赫（音）解释道：“因为文候选人的这一发言，不筹措政治家基金的候选人就像是用黑钱筹措选举费用。”

作为投资商品，政治家基金的特点有点模糊不清。近期筹集200亿韩元的文在寅基金向投资者承诺了年3.09%的收益率。不过专家一致认为，政治家基金不是用筹集的资金投资股份或债券等，并获取收益率的互惠基金。首尔大学经济学教授金晓英（音）表示：“与金融投资商品相比，政治家基金和优良企业发行的债券最为相似。”

日本专家主张说，政治家基金是与以未来的先进流动为担保发行的资产抵押商业票据(ABCP)相似。ABCP是建公寓时预想会有资金流入而发行的典型票据。中央选举管理委员会解释道，政治家基金就是“个人之间的现金交易”。

政治家基金作为投资商品缺乏吸引力。据韩国银行透露，储蓄银行6个月定期存款的年平均利率（9月标准）为3.04%。而银行存款中利率最高的KDB产业银行的活期存折的利率高达3.25%。比文在寅候选人提出的收益率要高。理财专家韩亚银行的PB部长金英浩（音）表示：“若只考虑利率就没有吸引力，但如果是支持者那这一风险是值得承担的。”

只不过利率若比银行利率低，基金购买者就得放弃银行利率支持，因此有争议。另外，和对政治家的赞助金不同，公务员、教师等也能购买政治家基金，因此也引起争议。此外，政治家若达不到有效得票率而沦落为“高风险基金”时，也没有“存款保护制度”等保障制度。

黄衡俊 constant25@donga.com