今年潜在增长率将降至3%

据经济研究所分析指出，受企业投资下降影响，韩国经济潜在增长率将从4%下降到3%的水平。这是继1998年金融危机爆发时，潜在增长率从6%下滑2%之后，经过去年的金融危机，又进一步下降。如果韩国经济如此快速恶化，即使经济危机告一段落，其经济增长率也很难恢复到危机之前的水平。

14日，根据经济研究所和韩国银行、计划财政部等部门的分析，韩国的潜在增长率展望值已从4.9%下降到3%的水平。而且，政府在分析中指出，如果投入全部生产手段，且以自身力量所能达到的生产力—潜在增长率下降的话，其失业状况将会更加严峻，且经济回暖也将更加渺茫。

○投资减少、增长余力不足

卢武炫总统执政时期的2006年，为了未来战略构想而组成的政府及民间联合工作团曾预期2006~2010之间，因投资扩大及提升生产性，韩国潜在增长率将要比原先（4.4%）上升0.5个百分点。就近期为止，政府还把该数据视为非正式的展望值。

但是，三星经济研究所14日推测，潜在增长率继去年下降至3.9%之后，今年将会降至3.7%。而且，现代经济研究院预测，不仅今年的潜在增长率将会降至3%，明年也将降至2%。另一方面，韩国开发研究院（KDI）和韩国银行虽没有提出展望值，但对潜在增长率大幅下降持一致态度。

潜在增长率下降是在投资萎缩、就业人员减少、生产力低下等因素共同作用的结果。其中，受金融危机影响，企业的设备投资大大减少是增长率下滑的决定性因素。以5月份为基准，设备投资增长率较去年同期减少13.1%等企业的设备投资规模自去年10月份以来，连续8个月下滑。

○对失业率上升的担忧

如果潜在增长率下降，从而导致的下岗人数增加也是最大的问题。因全球金融危机，出现临时•日用职为中心的短期失业的情况下，若连增长力也疲软的话，失业难将成为结构性、长期性的趋势。

实际上，至去年10月份为止，失业率还维持在3.0%的水平，而随着实物经济急剧萎缩，今年2月份曾一度达到过3.8%~4.0%的水平。韩国经济研究院研究委员边养奎指出：“目前，由于受所谓经济危机的景气变化因素的影响，失业率正持续上升。而如果投资不振持续，也会导致潜在增长率下降。所以，即使克服了经济危机，也将会使雇佣更加恶化。”

为此，经济专家们建议道，从制度上，放宽规制引导企业投资，且一贯性地促进减缓育儿压力，以提高出生率的政策。现代经济研究院经济研究本部长于炳奎表示：“如果想提高潜在增长率，就要在引导投资、改善福利等基础上，搞好政策。潜在增长率的恢复，比起克服金融危机，更加艰难且需要更长的时间。”

洪守镛 郑载润 legman@donga.com jaeyuna@donga.com