17日，LG集团发表支持LG信用卡公司的声明，这可以看作是LG集团明确了拯救LG信用卡公司的原则和意志的决心。
支持方案中的主要内容是到明年上半年为止，将通过有偿增资等的方法扩充1万亿韩元的资本金。另外，虽然相当部分已被公开，但是其中还包括了引进国内外资本的内容。
LG信用卡公司引进海外资本的消息传开之后，虽然股价对LG集团发表的支持态度表现出了敏感反应，但是对于债券市场没有产生大的影响。
△背景和前景＝在市场上要求LG集团介入的呼声一直不断。虽然LG信用卡公司做出了不懈地努力，但是今年9月末为止LG信用卡公司的累计赤字达到1.168万亿韩元，并成为上市企业之最。虽然还对资本扩充方面做了努力，但是截止到今年为止就到期的公司债务以及企业汇票（CP）规模也将达到1.6万亿韩元。
LG信用卡公司曾计划在12月份进行3000亿韩元规模的有偿增资和3800亿韩元规模的资产担保贷款，发行6000亿韩元规模新债券，延长期限，以摆脱困境。
但是，10月份之后在债券市场上的公司债券发行量大大减少，并在通过LG信用卡公司专用基金等方法的资金筹集也面临重重困难。
因此，有分析认为，LG集团的策略是，与其看着LG信用卡公司倒闭或被廉价收购，不如帮助LG信用卡公司提高其价值。正是出于这种考虑，确定了支持LG信用卡的方针。
LG集团发表扩充资本的计划的同时还增加了“从银行信用良好的国内外投资者获得追加资本的引进”的内容，并暗示以应有的价格向银行等具有实力的海外投资者转让公司的意向。
△市场的观点和反应＝当天，在证券交易市场，LG信用卡公司股价在开盘之后一直呈现出大幅下降趋势，但到结束时略有回升，最终以1.215万韩元收盘，与14日相比下降950韩元（7.25%）。
股价一度下降到1.18万韩元。从而反映出如果公司引进外资，可能会造成对新股东发行低于市价的新股票的“贬值增资”在所难免，并使原有股东的股份价格大幅缩水的道理。
但是，下午2点45分随着LG集团表示将采取非股份增值的其它形式的资本扩充措施的可能性，股价才有所回升。
LG信用卡公司有关人士表示：“也可以采用发行后序债转股（CB）或附认证股权债券（BW）之后，在发生债转股之前由公司购进债券，并对其采取销毁措施等方法保护原有股份的价值。”
教保证券分析师成炳洙（音译）表示：“已确定了3000亿韩元的有偿增资，7000亿韩元的部分也没有确定解决方案，因此，短期内股价仍会承受压力。”
债券市场没有对此做出大的反应。LG信用卡公司目前在发行市场和流通市场上的所有交易都不顺利。韩国投资证券分析师申东俊（音译）表示：“只有此次发表的方案能够得到具体落实，公司债交易才能得到恢复。”
裵克仁 申錫昊 bae2150@donga.com kyle@donga.com
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