最高値更新の米と低迷続く韓国、あまりにも違う両国の証券市場

米国証券市場の３大指数が軒並み史上最高値を更新した。基準金利が引き下げられるだろうという期待と共に、米経済に対する楽観論が維持されたことで、グローバル投資資金が引き続き流入しているからだ。

これとは対照的に、韓国証券市場は低迷から抜け出せずにいる。１４日、ブルームバーグによると、韓国証券市場は今年に入って約２％の上昇にとどまり、主要２０カ国（Ｇ２０）の証券市場の中で最も低い上昇率を見せた。輸出低迷で成長率の予測と企業業績が悪化しているうえ、日本の経済報復という悪材料までが重なり、反発の糸口を見出せずにいる。

１２日（現地時間）、米ダウ指数は前日より０．９０％高の２７３３２．０３で取引を終えた。スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）５００指数は０．４６％高の３０１３．７７で取引を終えて、終値基準では史上初めて３０００ポイントを突破した。ハイテク銘柄中心のナスダック指数も０．５９％上昇した。

米証券市場は、連邦準備制度（ＦＲＢ）が金利引き下げに踏み切れば、流動性が拡大されるだろうという期待で上昇している。また、中国との貿易紛争にもかかわらず、経済ファンダメンタルズが比較的頑丈だという評価を受けている。米国の成長率は、昨年（韓国２．７％、米国２．９％）に続いて今年も韓国より高いと予想される。


李建赫 gun@donga.com