アクティブ・パッシブファンドの利点を織り交ぜたスマートベータＥＴＦが絶対的お勧め

価値投資を通じて大きな収益を上げた事例は、あえてウォーレン・バフェット・バークシャーハサウェイ会長を例に上げなくても多い。核心は成果が良くない区間でも揺れずに長期的投資をしなければならないことだ。国内投資文化は短期投資中心であり、このような結果を得るのは容易でない。少しでも成果が良くなければ、投資家らが耐えられないからだ。

これを考慮すると、価値投資をアクティブファンドではなく、上場投資信託（ＥＴＦ）のようなパッシブファンドにすることも検討に値する。絶対的お勧めは価値株ＥＴＦのようなスマートベータＥＴＦだ。スマートベータＥＴＦは、市場より高い収益を追求するアクティブファンドと指数の上昇幅と同じ収益（ベータ）を目標とするＥＴＦのメリットを合わせた商品だ。

スマートベータＥＴＦの種類は多彩だ。△配当収益率が高いか、配当が増える株中心の高配当ＥＴＦ、△株価の変動性の低い株を多く入れる低変動性ＥＴＦ、△低評価された株に集中する価値株ＥＴＦ、△上昇の勢いが強く現れる株だけを選別して投資するモメンタムＥＴＦなどが代表的だ。

価値株ＥＴＦは、一般の価値株ファンドより成果の一貫性や透明性の観点でよりよいという評価を受ける。例え価値投資の哲学を放棄して、市場を追っていく価値株ファンドがあったとしても、投資家がこれを確認するのが容易ではない。ファンドのポートフォリオが３ヶ月後に公開されるからだ。一方、ＥＴＦはすぐにポートフォリオを確認できる。

価値株ＥＴＦだけに「すべてをかける（オールイン）」ことは危険だと考える投資家がいる。彼らのために様々なタイプのスマートベータＥＴＦを組み合わせたスマートベータＥＭＰ（ＥＴＦ諮問ポートフォリオ）ファンドも発売されている。価値株ＥＴＦだけでなく、高配当ＥＴＦ、低変動ＥＴＦなどを一ヶ所に集めておいて、安定的な収益を期待できる。


ユン・ヨンホ記者 yyoungho