▼ 우리은행 투체어스 강남센터 박승안 PB팀장

‘확정형 단기채권과 주가연계펀드 투자로 변동성 장세 돌파하기’

최근 물가상승과 주가하락으로 지난해에 비해 투자수익률이 크게 하락했지만, 우리은행 투체어스 강남센터 박승안 PB팀장(42)은 우리 증시의 미래를 낙관한다. 새 정권이 정책적으로 각종 규제를 풀면 기업의 투자가 늘어나고 이에 따른 수익성 개선으로 하반기쯤 다시 상승세가 시작될 것이라는 설명이다. 다만 그는 “중국의 인플레이션, 미국 달러화의 위상 하락 등 국제 경제 변화가 우리나라 증시에 변수로 작용할 수 있어 아직은 관찰이 필요하다”고 덧붙였다.

“지금처럼 앞날을 예측하기 힘든 변동성 장세에서는 펀드에 투자하는 것보다 현금 자산을 갖고 있는 게 더 유리할 수 있어요. 새로운 투자처가 나타났을 때 바로 투자해 수익을 올리기 위해서죠.”

그래서 박 팀장은 “목표수익률을 달성한 기존 펀드 가운데 일부를 환매해 예금이나 MMF(머니마켓펀드)처럼 현금화할 수 있는 유동성 자산으로 갖고 있는 게 좋다”고 조언했다.

박 팀장은 박지성 선수와 박찬호 선수의 자산관리를 담당하는 PB로 유명한 인물. 그의 고객 가운데는 강남 ‘부자’들도 많다. 박 팀장은 이 가운데 서울 서초구 방배동에 사는 김준수씨(50)의 포트폴리오를 공개했다. 지난해까지 10억원을 국내 펀드와 중국, 인도 등 여러 나라의 해외 펀드에 분산투자했던 김씨는 최근 투자 포트폴리오를 대폭 재편했다. 4억원만 펀드에 남기고 나머지 6억원을 CMA(종합자산관리계좌), 특판예금, ELS(주가연계증권)에 각각 2억원씩 분산 투자한 것. CMA에 넣어둔 2억원은 신규 투자처가 나타났을 때 바로 투자하기 위한 대비 자금이라고 한다. 펀드에 투자한 4억원도 포트폴리오를 다양화했다. 국내 펀드에 60%, 해외 펀드에 40%를 투자했다.

박 팀장은 “지난해 같은 활황장세가 다시 올 것이라는 환상을 버리고 목표수익률을 7~10%로 잡아 은행 예·적금, 국내 주식형 및 해외 펀드, 단기채권, ELS 등 다양한 상품으로 포트폴리오를 구성하는 게 바람직하다”고 말했다.

박 팀장은 금융불안기에 믿고 맡길 수 있는 금융상품으로 다음 4가지 상품을 제안했다.

확정형 단기채권 금융권에서 판매하는 단기채권을 매입해 만기까지 보유하면 중간에 금리가 변해도 확정금리를 받을 수 있다. 단기채권은 은행·종금·증권사 등에서 살 수 있다.

특판정기예금 연초 은행권에서 경쟁적으로 쏟아냈던 연 8%대 고금리 특판정기예금은 2월 들어서면서 하나 둘 사라졌다. 하지만 아직도 6%대 중반에서 7%대에 이르는 특판정기예금은 판매되고 있으므로 안정지향 투자자라면 가입을 고려할 만하다. 특판정기예금은 정기적으로 판매하는 게 아니라 수시로 판매되므로 평소 신문, 잡지나 인터넷 금융사이트 등을 통해 판매 여부를 확인하는 게 좋다.

ELS·ELF ELS는 개별 주식의 가격이나 주가지수에 연계해 수익률이 정해지는 상품으로 주가가 일정 수준 이하로 떨어지지 않는 한 원금과 일정 수익이 보장된다. ELF(주가지수연계펀드)는 증권사가 발행하는 ELS를 골라 선별투자하는 펀드로 역시 안정적이다. ELS나 ELF는 넓게 볼 때 주식형 펀드이므로, 현재 장세에서 주가상승이 예견되는 업종이 편입된 상품을 선택하는 게 좋다. 2008년 상반기에는 상대적으로 저평가돼 있던 IT업종과 금융업종이 주목받을 것으로 전망된다. 또 달러가치의 하락과 오일가격의 상승으로 수출주보다는 식음료 같은 내수주가 좋은 투자처로 평가된다. ELS나 ELF는 자산운용사와 증권사에서 주 단위로 새로운 상품을 내놓으므로 전문가와 상담 후 상품을 선택하는 것이 바람직하다. 연 7~15%를 목표수익률로 삼는다.

CMA 하루만 맡겨도 연 5%대의 고금리를 주는 상품으로 새로운 투자처를 찾기 전 쉬어가는 자금을 맡겨두기에 좋다. 변동성이 큰 장세에서는 CMA를 적극적으로 활용하는 것이 안정성과 수익성을 높이는 지름길이다.

   (계속)