뮤추얼펀드에 맡길까, 주식형펀드에 맡길까
'뮤추얼'투자땐 1년간 자금회수 불가능
뮤추얼펀드에 맡길까, 주식형펀드에 맡길까
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정초부터 금융시장에 돌풍을 몰고온 뮤추얼펀드와 이에 맞서 새롭게 단장한 투자신탁사, 증권사의 주식형 펀드(주식형 수익증권) 간 경쟁이 치열하다. 하지만 주식형 펀드와 뮤추얼 펀드 중 어느 것이 유리한지에 대해서는 논란이 분분하다. 나름대로 장단점이 있기 때문이다. 이들 상품의 공통점과 차이점, 장단점은 무엇인지 알아보자. ▽공통점 둘째, 주식형 수익증권과 뮤추얼 펀드는 저축상품이 아니다. 전문가들이 주식투자를 대신해 주지만 그렇다고 투자위험이 없는 건 아니다. 최악의 경우 투자원금이 축날 수 있다. 셋째, 목표수익률을 제시한다. 요즘은 금융당국이 투자자 현혹 우려가 있다며 목표수익률 제시를 금지하고 있지만 투자상담 때 물어보면 목표수익률이 얼마라고 귀띔해준다. 하지만 목표수익률은 어디까지나 '희망수익률'인 만큼 이것만을 기준으로 상품을 고르면 안된다. ▽차이점 주식형 수익증권은 만기가 되면 원리금을 돌려 받으면서 투자자금을 회수한다. 뮤추얼 펀드는 결산할 때(통상 1년) 보유주식수(투자자금)에 따른 배당금을 투자수익으로 얻게 된다. 만기 전에 돈을 찾을 수는 있을까. 수익증권은 만기가 되기 전에 돈을 돌려달라고 요청하면 대부분 인출할 수 있다. 물론 투자후 일정기간(90일 또는 180일) 이내에 돈을 찾으면 그 때까지 이익금의 70∼90％를 수수료로 내야 한다. 반면 뮤추얼 펀드는 가입후 1년 동안은 아무리 급해도 돈을 찾을 수 없다. 그렇지만 뮤추얼 펀드는 조만간 증권거래소에 상장될 예정이어서 보유주식을 팔아 투자자금을 회수하는 길은 제한적이나마 열릴 전망이다. 가입금액은 주식형 수익증권에는 제한이 없는 반면 뮤추얼 펀드는 최소한 100만원∼500만원 이상이다. ▽어디가 더 유리할까 다만 대부분의 뮤추얼 펀드는 이른바 운용수수료 외에 '성과보수' 명목의 수수료를 요구, 초과수익을 냈을 때는 수수료부담이 상대적으로 커진다. 예컨대 뮤추얼 펀드의 선두주자격인 '박현주펀드'는 수익률이 15％ 초과시 초과수익의 20％를 성과보수로 내야 한다. 수익률에서는 어디가 더 유리하다고 말할 수 없다. 두 상품 모두 운용회사와 펀드매니저의 운용능력에 따라 수익률이 결정되기 때문에 연말에 가서야 어디가 좋다고 말할 수 있을 것이다. 다만 중도환매 측면만 따지면 주식형 수익증권이 훨씬 유리하다. 뮤추얼 펀드는 1년 정도 쓰지 않을 여유자금으로 투자해야 하는 반면 수익증권은 기간별로 상품이 다양하고 환매수수료만 물면 언제든지 되찾을 수 있다. 대신 자금운용의 투명성 측면에서는 뮤추얼펀드가 낫다. 투신사의 수익증권은 펀드간 '물타기' 방식으로 수익률이 낮은 펀드를 벌충해주는 경우가 간혹 있어 왔다. 그러나 뮤추얼 펀드는 펀드 하나하나가 개별회사여서 물타기가 원천적으로 불가능하다. 또 중도환매가 불가능하기 때문에 1년 동안 계획적인 투자를 할 수 있다는 점도 강점으로 꼽힌다.
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