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[성공스토리] 한국 상륙한 美 '벤처업계 큰손' 김정실
"자일랜 신화는 끝나지 않았다"
'우리는 나스닥으로 간다'고 당당히 선언한 와이즈-내일 인베스트먼트. 그 뒤에는 투자심의위원회 회장
김정실씨가 있다. 전 남편 김윤종씨와 함께 미국 나스닥에서 '자일랜 성공신화'를 엮어냈던 그가,
이제 한국의 벤처기업을 발굴하고 키워가는 인큐베이터로 나섰다.
김현미
동아일보 신동아 기자
김
정실 회장이 우리 앞에 모습을 드러낸 것은 광고를 통해서였다. 9월1일 출범을 즈음해 와이즈-내일 인베스트먼트는 ‘우리는 나스닥으로 간다’는 공격적인 슬로건으로 대대적인 광고 캠페인을 벌였다. 그 중심에는 김회장이 있었다.
쟁쟁한 사장단을 좌우에 거느리고 팔짱을 낀 채 당당하게 미소 짓고 있는 홍일점 김정실 회장은 단연 눈길을 끌 수밖에 없었다.
펀드매니저들이 자신의 얼굴과 이름을 걸고 투자자를 모집하는 일은 이제 새로울 게 없지만, 여성캐피털리스트의 등장은 처음이어서 더욱 관심이 집중됐다. 나중에 김회장은 여자가 한 명이다 보니 가운데 서게 된 것이지 별다른 의미는 없다고 설명했지만, 이 회사 지분의 55%(내일창투 자본금 100억원, 김정실 회장 투자 120억원)를 갖고 있는 오너로서 어쩌면 당연한 자리배치였다.
사실 와이즈-내일은 출범 당시부터 ‘한국 최고의 맨파워’로 화제를 모았다. 98년 11월 설립돼 8개월 만에 1000만 달러 외자유치에 성공한 내일창투의 조전혁 사장, 93년부터 경제 분석과 전망을 담은 보고서로 지식인들 사이에서 인기를 끈 와이즈 디베이스의 김태한 사장, 그리고 전 남편 김윤종씨(미국명 스티브 김)와 함께 벤처기업 자일랜을 96년 ‘타임’이 선정한 100대 초고속 성장 1위의 기업으로 키워내며 아메리칸 드림의 주인공이 된 김정실씨의 결합.
여기에 김학준 인천대 총장, 박용정 한국경제신문사 사장, 송자 명지대 총장, 윤병철 하나은행장, 조성률 T-MNA대표, 최동식 고려대 화학과 교수 등 각계 명사들이 투자전략위원회에 합류하면서 이곳에서 뭔가 심상치 않은 일이 벌어지고 있음을 예고했다. 이들의 만남을 가리켜 지식전문가집단과 벤처전문가, 벤처투자가의 결합이라고 평하기도 한다.
도대체 와이즈-내일 인베스트먼트는 어떤 회사이기에 모건 스탠리, 골드만삭스, 메릴린치와 같은 세계적인 투자회사를 꿈꾸는가. 그리고 어느날 갑자기 와이즈-내일 투자심의위원회 회장으로 금의환향한 김정실 회장은 또 누구인가.
궁금증은 더욱 증폭됐고 와이즈-내일 출범을 알리는 기자회견장에서는 엉뚱하게도 김회장에게 자일랜의 성공 비결을 묻는 기자들의 질문공세가 이어졌다. 이에 일일이 답하기 어려웠던 김회장은 부랴부랴 파이버먹스 설립부터 자일랜 나스닥 상장까지의 경험들을 정리한 ‘차고에서 나스닥까지’라는 짧은 글로 설명을 대신했다.
유학생 내조자에서 풋내기 경영인으로
1984년 우리는 집 근처 차고를 빌려 파이버먹스(Fivermux)라는 광역통신망(WAN) 장비업체를 설립했다.
…스티브는 누구보다 열정적으로 연구에 몰두했지만 기술개발 과정을 거쳐 제품화에 이르기까지 시간이 얼마나 걸릴지 아무도 장담할 수 없었다. 비용을 아끼고, 투자자들을 만나 자금을 모으고, 기약 없는 벤처기업에 투자한 친구들을 안심시키고, 회계나 인사관리 등 일상적인 업무는 직접 나서서 해결할 수밖에 없었다. 이때의 경험이 나중에 자일랜을 설립하는 데 밑거름이 됐음은 물론이다.
다행히 1년 반의 연구 끝에 파이버먹스 이름으로 제품개발에 성공했다. 광섬유를 이용한 데이터통신 시스템. 파이버먹스는 데이터 통신 시스템 설비의 성능을 인정받으면서 성장을 거듭했고, 설립 첫해에 80만 달러의 매출을 올렸다. 차고에서 시작된 파이버먹스는 미국 해군성과 NASA, FBI에 납품할 정도로 품질을 인정받았고 나스닥 상장을 검토하기 시작했다.
…그러나 나스닥 상장의 문턱에서 이라크-쿠웨이트 간 전쟁이 벌어졌다. 우리는 나스닥 상장을 포기하고 ADC사에 매각을 결정했다. 매각대금은 5400만 달러(약 648억원). 투자자들에게 이미 20배 이상의 이익을 돌려주었다. 스티브는 ADC사에 2년 동안 계약직 경영인으로 묶이게 됐다. 미국사회는 단순히 회사를 사들이는 게 아니라 인력을 사들여, 유사하거나 더 나은 기술로 다른 회사 제품이 나오는 것을 원천봉쇄한다(김정실 ‘차고에서 나스닥’까지 중에서).
93년 김윤종 사장은 제2의 창업에 돌입했다. 파이버먹스 시절 동고동락한 세일즈맨 출신 유리 피코버와 손을 잡고 인터넷 네트워크 교환장비 시장에 진출했다. 10년간의 경험과 축적된 기술, 파이버먹스를 통해 구축한 투자네트워크와 마케팅 네트워크가 있기에 제2창업은 훨씬 순조로웠다. 한 벤처캐피털이 선뜻 1000만 달러를 내놓으면서 자일랜이 2년 동안 온전히 제품개발에만 전념할 수 있었던 것도 뒷날 나스닥 신화의 원동력이 됐다.
2년 뒤인 95년 자일랜은 영업을 시작한 첫해에 2800만 달러(336억원)의 매출을 기록했다. 자일랜의 기술은 경쟁사보다 최소 1년은 앞서가고 있었다. 96년에는 타임지 선정 초고속 성장기업 1위를 차지하면서 한국에도 그 존재가 알려지기 시작했다.
기업공개 그 짜릿한 체험
남은 목표는 나스닥 상장. 주간사로 모건 스탠리가 선정된 것은 자일랜으로서는 대단한 행운이었다. 여기에 한국계 변호사 남태희씨를 중심으로 한 법률팀, 회계법인 핏마릭스가 가세해 자일랜 기업공개(IPO)팀이 구성됐다. 이들은 상장날짜를 잡아놓고 전세 비행기까지 동원해 미 전역으로 로드쇼라 불리는 투자자 유치에 나섰다. 하루에 6~7개 지역을 돌 정도로 강행군을 했다.
96년 3월12일 미국 나스닥에 공개할 무렵 자일랜 주식은 26달러. 상장 첫날 58달러로 주가상승률 124%를 기록했다. 그해 최고기록이자 나스닥 사상 4번째 상승기록이었다. 상장 첫날 자일랜이 벌어들인 돈은 2억8000만 달러(3360억원)였다. 차고에 파이버먹스를 설립한 후 12년 만에 벌어진 꿈 같은 현실이었다.
자일랜의 매출액은 96년 1억3000만 달러, 97년 2억1080만 달러, 98년 3억4760만 달러로 매출액이 매년 2배 이상 증가하는 경이적인 기록을 계속했다. 짧은 시간내 고성능 네트워크교환장비 부문 세계 6위 기업으로 우뚝 올라선 자일랜은 99년 3월 다시 한 번 세상을 깜짝 놀라게 했다. 현금 20억 달러(2조4000억원)에 프랑스 알카텔사로 합병된 것이다.
자일랜의 성공요인은 크게 4가지로 분석된다. 첫째, 경쟁사를 2~3년 앞선 아이디어와 기술력, 둘째, 기술력과 시장성만 인정되면 얼마든지 투자자를 모을 수 있는 미국의 벤처캐피털 시스템, 그리고 철저하게 서양의 기업풍토에 동양적 가족주의를 접목시킨 자일랜의 독특한 경영방식을 꼽을 수 있다. 자일랜은 직원들에게 점심, 저녁을 무료로 제공하며 가족적인 분위기를 조성했고, 실적에 따라 아낌 없이 스톡옵션을 나누어주었다. 덕분에 자일랜이 매각됐을 때 사장은 억만장자, 직원 중 상당수가 백만장자가 되는 행운을 함께 누렸다. 물론 운도 따랐다. 때마침 불어닥친 인터넷 시장의 폭발적인 확대가 자일랜을 초고속 성장기업으로 키워내는 바탕이 됐던 것이다.
그러나 여기에 한 가지 빠진 점이 있다면 김사장의 전 부인 김정실씨의 내조. 사실 대외적으로 자일랜의 성공은 항상 김윤종 사장의 몫이었다. 한국에서 대학을 졸업하고 군복무까지 마친 후 76년 미국으로 이민 와, 낮에는 창고에서 막노동을 하며 생활비를 벌고 밤에는 캘리포니아 주립대학에서 전자공학을 전공(석사)한 김윤종씨의 성공스토리는 한 편의 드라마로도 손색이 없었다. 김사장이 아시아의 빌 게이츠로 불리며 승승장구하는 동안 아내 김정실씨는 뒤에서 남편의 사업을 내조하면서 자신의 이름으로 사회사업 활동을 시작했다. 덕분에 LA에서는 자일랜의 김윤종보다 사회사업가 김정실씨의 이름이 더 알려질 정도로 명사가 됐다. 97년 이혼이라는 아픔을 겪은 후 한국으로 돌아와 와이즈-내일을 설립하며 본격적인 벤처투자자로서 나선 것이다.
나스닥 상장 경험이 최고의 노하우
9월 중 김회장은 매스컴에 잠깐 얼굴을 비친 것 외에 나머지 시간은 서울과 지방을 오가며 연일 계속되는 벤처펀드 와이즈-내일 1호의 투자자 모집에 참여했다. 결과는 성공적. 잇따른 금융사고로 투자심리가 극도로 위축됐음에도 와이즈-내일 1호 펀드는 1000억원에 가까운 자금을 조성하는 데 성공했다.
사실 벤처기업의 발전 가능성을 설명해 투자자들의 지갑을 열게 하는 일이야말로 김회장의 전공분야. 85년 처음으로 파이버먹스사를 설립하고 91년 5400만 달러에 매각할 때까지 투자자들을 모집하고 관리하는 일은 김정실씨의 몫이었던 것이다. 그래서 김회장은 누구보다 일찍 벤처기업의 성공은 최고의 투자자를 만나는 것에 달려있음을 알게 됐다.
그러나 김정실 회장과의 인터뷰는 일정을 잡는 것부터 순조롭지 못했다. 김회장 자신이 거듭 “뒤에서 조용히 일하겠다”는 뜻을 밝혔기 때문이었다. 여기에 김윤종 사장과 결별한 뒤 자일랜사(현 알카텔인터네트워킹)와 정리되지 않은 일들도 김회장의 입을 무겁게 했다. 당연히 매스컴과의 접촉도 극도로 제한하고 있었다.
가까스로 10월6일 인터뷰를 예약한 뒤 또 문제가 생겼다. 미리 보낸 질문서를 검토한 후 김회장이 ‘완곡한 거절’의 뜻을 담은 편지를 보내온 것이다. 김회장의 메모를 정리해 홍보실에서 보내온 편지는 다음과 같은 내용이었다.
“인터뷰를 결정하시기 전 몇 가지 확인할 사항이 있어 편지를 보냅니다. 먼저 김정실 회장은 그동안 언론과 접촉하면서 다음과 같은 반응에 대해 의아하게 생각하고 있습니다. 우선 일각에서 제기된 ‘자일랜에서 공식 포지션(position)이 없던 가정주부가 어떤 역할을 했는가’라는 지적입니다.
… 김회장은 차고에서 출발한 한 벤처기업이 세계 벤처의 등용문이라 할 수 있는 나스닥에서 폭발적인 성공을 거두기까지 전과정을 함께 하신 분입니다. 그 전 과정의 기획단계부터 실행단계까지, 그리고 상장 후 관리단계에 이르는 모든 과정에 참여하셨습니다. 국내 기업의 나스닥 진출에서 가장 큰 걸림돌은 ‘나스닥 상장 경험 부재(不在)’라고 합니다. 이런 상장 경험을 통해 갖게 된 투자네트워크와 정보네트워크야말로 와이즈-내일이 김정실 회장에게 기대하는 가장 큰 성공 노하우입니다.
김회장은 현재까지 주간사인 모건 스탠리팀과 회계법인 핏마릭스, 법률법인 VLG(Venture Law Group) 등과 긴밀한 관계를 유지하고 있으며, 이와 같은 노하우를 총동원해 한국벤처산업 활성화에 기여하고자 합니다. 한국벤처의 무한한 가능성을 확신하기 때문입니다. 이런 이유로 와이즈-내일에 노하우를 빌려주는 정도가 아니라 지분 55%를 직접 투자하게 된 것입니다. 이상의 내용에도 불구하고 기획하신 의도에 부합된다면 시간을 마련하도록 하겠습니다.”
이런 사실을 전제로 어렵사리 만난 김정실 회장은 자일랜사와 얽힌 관계 때문인지 말을 아끼는 기색이 역력했다. 신생 벤처기업 하나쯤은 살리고 죽일 수 있는 자본가다운 냉혹함이라든가, 막강한 재력을 바탕으로 한 경영자의 자신만만함 따위는 찾아볼 수 없는 너무나 편안하고 온화한 얼굴이었다.
열에서 아홉까지 의논했다
-김정실 회장의 경력에 대해, 자일랜 신화를 이루기까지 내조자의 역할은 훌륭했지만 과연 벤처기업가라 할 수 있느냐는 의문을 가진 사람이 많은데….
“스티브가 처음 사업을 해야겠다고 한 때가 서른다섯. 방위산업체 통신장비 디자이너로 일하면서 연봉 6만 달러 이상 받는 안정적인 생활을 하고 있을 때였습니다. 물론 안정된 생활을 버리고 모험을 하겠다고 나서니 너무 불안했지만, 그 무렵 남편 모르게 모은 곗돈 5000달러를 타게 돼 ‘당신이 그렇게 해보고 싶다면 하자’고 했지요. 친구들을 설득해 투자자로 끌어들였습니다. 그런데 막상 사업을 시작하니까 이번에는 스티브 본인이 더 불안해했어요. 그래서 이왕 시작한 거 계속 하자고 격려했죠. 만약 실패하면 1만 달러 잃어버렸다고 생각하면 그만 아니냐, 직장은 얼마든지 있다는 말도 했습니다. 그랬더니 마음이 편해지더군요.
사업계획을 세울 때부터 스티브는 하나에서 아홉까지(그는 열이 아니라 아홉이라고 표현했다) 저와 의논을 했어요. 오늘은 새로 채용할 사람과 인터뷰를 하기로 했다, 저녁 때는 누구와 어느 식당에서 만나 무슨 이야기를 할 거다, 누구를 고용하고, 그 사람에게 스톡옵션을 준다면 얼마나, 어떻게 나눠주는 게 좋을까도 저와 의논해서 결정했습니다. 파이버먹스사는 처음부터 쌈짓돈을 꺼내고 친한 친구들을 투자자로 끌어들여 설립한 것이기 때문에 이후에도 투자자들을 관리하는 것은 자연히 제 몫이 됐던 겁니다.”
이 부분에서 고기석 상무가 설명을 덧붙였다. 파이버먹스나 자일랜에서 김회장의 역할에 대한 오해는 미국과 한국의 기업문화가 다른 데서 비롯된 것이라는 이야기다. 미국은 기업이 어느 정도 궤도에 오르면 재무·기술·정보 등 분야별로 6~7명의 전문경영인이 임명돼 기업을 이끌게 되므로 우리나라처럼 오너가 전권을 쥐고 의사결정을 할 수 없는 시스템. 더욱이 공식직함도 없는 CEO의 아내가 경영에 관여하는 일은 있을 수 없음을 강조했다.
대신 대주주는 이사회를 통해 회사가 유능한 전문경영인을 영입하도록 권리를 행사할 수 있다. 김정실 회장은 대주주이자 CEO인 남편 김윤종씨와 함께 최고의 인재들을 자일랜으로 끌어들이는 일을 했고 이 과정에 ‘유능한 인재에게는 돈을 아끼지 않는다’는 교훈을 얻었다.
발굴에서 기업공개까지
- 김회장은 엄청난 재산가로 알려져 있다. 미국에서 기업인이라기보다는 사회사업가로 명성을 얻고 있는데, 굳이 한국을 새로운 투자지역으로 선택해 20년 만에 돌아온 이유는 무엇인가?
(재산에 대해 물으니 김회장은 ‘일급비밀’이라며 웃는다. 다만 지난 3월 자일랜을 매각한 김윤종 사장이 6억달러(7200억원) 이상의 재산가인 것으로 알려져 있어, 이혼 후 김회장의 재산은 그보다 많을 것으로 미루어 짐작할 뿐이다.
“사실 제가 새삼 투자를 해서 더 돈을 벌어야 할 이유는 없었습니다. 오래 전부터 둘째(딸 컬럼비아대학 2년)가 대학에 가면 한국에 가서 사회사업을 하겠다는 생각을 해왔지요. 미국은 부자나라여서 이미 복지혜택이 너무 잘 돼 있거든요. 한국은 아직 부족한 게 많으니까 그곳에 가서 사회사업을 하자고 한 건데 그 무렵 한국에 IMF사태가 벌어져 경제가 암담한 상황이라는 것을 듣고 투자를 결심했습니다. 자일랜 시절부터 안면이 있었던 고기석 상무(전 청와대 정책조사국장)를 통해 와이즈-디베이스의 김태한 사장을 알게 됐고 여기에 내일창투 조사장이 가세해, 기업을 발굴하고 키워내는 벤처캐피털회사를 만들자고 했습니다. 한국사회에서 벤처투자 붐이 인 것은 기본적으로 저금리 기조를 바탕으로 세제감면, 자금출처조사 면제 등 정부의 특별한 배려 덕분인 것으로 압니다. 그러다 보니 창투사들이 기업공개 직전에 투자해 수익만 가져가는 머니게임 양상으로 가고 있다는 비난도 있었습니다. 우리는 벤처기업의 인큐베이팅이 무엇인지 보여주겠다는 의지를 갖고 시작한 겁니다.”
-인큐베이팅은 우리에게 아직 생소한 비즈니스인데….
“우리의 최종목표는 코스닥이 아닙니다. 광고한 대로 한국의 벤처기업을 나스닥에 상장시키는 것이 목표입니다. 투자대상 또한 국내에만 국한되는 것이 아니라 해외 벤처기업까지 포함할 계획입니다. 나스닥 상장을 위해서는 한국의 벤처기업들이 상장조건을 갖춰야 하고, 그 전에 벤처캐피털리스트들은 기술력 있는 기업을 발굴해서 키우는 일부터 해야 하지요. 만약 자일랜이 좋은 벤처캐피털리스트를 만나지 못했다면 그렇게 큰 성공을 거두지 못했을 겁니다. 물론 자일랜 상장으로 초기 투자자들은 엄청난 수익을 올렸습니다(창업 초기 30센트였던 자일랜 주가는 상장될 무렵 26달러가 됐다). 이것이 기업과 투자자 모두에게 이익이 돌아가는 윈-윈전략입니다.
그래서 미국의 벤처캐피털리스트들은 벤처기업이 기술개발에만 전념하도록 하고 펀드를 운영하면서 IPO(기업공개: 상장게임이라고도 함) 준비를 합니다. 인큐베이터는 또 다른 투자자를 찾고 로드쇼를 하고 시장상황을 분석해서 지금 상장시킬 것이냐 아니면 좀더 주식시장 여건이 좋아진 후에 들어갈 것이냐를 결정합니다. IPO는 제품을 만들어서 파는 식의 경영과는 전혀 다른 문제예요. 와이즈-내일은 바로 이런 일을 하는 회사입니다.”
벤처기업 신화 뒤엔 벤처캐피털 있다
와이즈-내일은 말뿐인 인큐베이팅이 아님을 보여주기 위해 강남구 삼성동에 ‘벤처기업창업보육센터’를 마련했다. 이곳에 벤처기업과 벤처육성에 필요한 마케팅, 법률, 회계팀을 입주시켜 기업발굴부터 경영자문, 홍보, 마케팅 등 벤처기업을 위한 토털 서비스 체제를 갖출 계획이다.
-와이즈-내일에서 김회장의 주요 역할은 글로벌 투자네트워크를 이어주는 것이라고 하는데 구체적으로 어떤 역할인가?(이 부분은 고상무가 대신 답변했다)
“우리는 벤처캐피털리스트로 좋은 기업들을 잘 포장해서 미국 투자자들에게 소개하고 나스닥에 상장시키는 것이 최종 목표입니다. 그러려면 미국 현지에서 투자자들을 많이 끌어들여야 하는데 투자네트워크가 없다면 누가 이름도 모르는 한국 기업에 1000만~2000만 달러씩 내놓겠습니까. 웬만한 벤처캐피털리스트들은 아예 만나주지도 않아요. 김회장은 파이버먹스와 자일랜으로 투자자들에게 수십배씩 이익을 안겨주면서 이미 투자네트워크를 갖고 있습니다. 또 어떤 주간사(투자은행)를 찾아가고 어떤 법률팀이나 회계사와 손을 잡아야 하는지도 김회장만이 갖고 있는 노하우죠. 듣기에 따라서는 간단하게 여겨지지만 나스닥 상장 경험이 없는 우리에게는 김회장이 갖고 있는 정보가 큰 힘이 됩니다.”
-투자심의위원회 회장으로서 어떤 권한과 책임을 갖는가?
“기술심사, 마케팅심사를 거친 기업에 대해 최종적으로 투자심의위원회가 투자를 결정합니다. 투자를 기다리는 기업은 많고 자금은 한정돼 있기 때문에 우선순위라는 게 필요하고 그만큼 투자심의위원회의 판단이 중요하지요. 여기서 의견이 엇갈리면 최종판단은 심의위원회 회장의 몫입니다.”
출범 석 달째. 요즘 와이즈-내일 직원들은 인터넷PC 사업으로 연일 새벽퇴근이다. 컴퓨터생산업체인 세지전자와 인터넷쇼핑몰회사인 이포스탑이 제휴한 국민PC사업에 와이즈-내일과 한국기술투자가 50억원씩 출자를 한 것. 와이즈-내일은 아예 홍보와 판매까지 나서 벤처기업에 초기자본을 공급하고 인큐베이팅을 통해 일정 궤도에 올려놓겠다는 애초의 약속을 충실히 지키고 있었다.
그 와중에 씁쓸한 경험도 많이 했다. 와이즈-내일이 지원하는 벤처기업에 투자자들이 몰리면서, 이미 계약금을 지불하고 인큐베이팅에 들어간 기업이 일방적으로 계약을 파기하고 더 많은 자금지원을 제시한 쪽과 손을 잡는 기업의 비도덕성이 심각한 문제로 떠올랐다. 와이즈-내일의 한 투자실무자는 이제서야 한국의 벤처캐피털들이 인큐베이터 역할을 포기하고 엔젤투자자로만 남는 이유를 알 것 같다며 ‘육성’의 어려움을 토로하기도 했다. 그러나 한국에서도 자일랜 신화를 만들겠다는 김회장의 의지가 있는 한 ‘발굴에서 육성까지’라는 회사방침은 변함이 없다.
와이즈-내일이 짧은 시간 내 각광받는 벤처캐피털로 자리잡아가면서 김정실 회장은 한국으로 돌아온 진짜 이유인 사회사업분야에 조금씩 더 많은 시간을 할애하고 있다. 이미 연세대 대학원에서 사회사업 석사과정을 밟고 있으며, 매주 하루는 경기도 광주 한사랑마을에서 중증장애아들의 엄마가 되어준다(그의 사회사업 활동이 MBC ‘칭찬합시다’에 소개되자 ‘한사랑마을’에 김회장을 만나려는 사람들이 몰려들어 잠시 봉사활동을 하지 못한 일도 있었다). 김회장은 “이것으로 벤처캐피털리스트 김정실의 인터뷰는 마지막”이라며 “앞으로는 사회사업가 김정실로만 기억해 달라”고 요청했다.
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