“韩国折扣”，不能只怪朝鲜

　 在美国纽约工作的金融人A某在2017年朝鲜核、导威胁达到高潮时，见到了新加坡主权财富基金淡马锡的高层干部。据说，对方就朝鲜的核开发和对韩半岛的影响展现了渊博的知识，很难将其视为金融家。A某说，经了解，原来他是新加坡国防部高官出身，是分析与投资相关的地缘政治风险的“真正专家”。

　当记者问到韩国年基金和主权财富基金是否也聘用这样的专业人才时，他摇了摇头。A某说：“先看看韩国金融界首席执行官的寿命吧”，“首席执行官的任期很难超过1年，怎么能创造一个特定领域的专家能够长期坚持下去的环境呢？”

　韩国年基金的壮大在华尔街也不容忽视，但首席执行官任期短的文化依然存在。在主权财富基金韩国投资公社的历任社长中，任满任期的社长只有前社长陈永旭。国民年金公团理事长只要超过3年任期，就会受到长寿首席执行官的待遇。华尔街的人也推测说，韩国的年基金和主权财富基金的首席执行官在政权交替时一般都会被替换掉。

　在华尔街，资深首席执行官比比皆是，甚至有人被称为“职业经理人”。JP摩根总裁杰米·戴蒙已经担任了首席执行官14年。高盛高级总裁劳埃德·布兰克费恩也从2006年开始到去年为止担任了12年的首席执行官。他们十分清楚，在华尔街最底层，谁是专家，最近在投资什么。动员人脉、一通电话就能处理工作人员无法解决的事情的资深专家，能否记住像苍蝇一样短命的韩国金融界首席执行官的名字？

　如果工作团队中有资深专家，那还好。但是有评价称，国内年基金的海外事务所和人力规模不仅落后于外国年基金，还落后于民间金融公司。据说，由于负责人空缺或分管者频繁更换，美国金融公司甚至向其他韩国金融公司询问“该公司是否正常运转”。海外投资额达194万亿韩元，其中40%投资在北美市场的国民年金，纽约事务所的所长从去年7月至今一直空缺。拥有124万亿韩元资产的邮政事业本部的纽约事务所只起到研究调查和联络事务所的作用。负责人也几乎每隔一年更换一次。

　比起专业知识和丰富的经验，在强调级别和职位等垂直等级秩序的组织文化中，专家们很难站稳脚跟。每当首席执行官或政权交替时都会进行人事大换血的“积弊清算”也是“老手荒”的原因。当清除积弊不是针对出故障的系统，而是针对和我有不同倾向的人时，老手就会消失，专家就会躲起来。随着核心人力的流失，年基金正遭受着“专家荒”现象的折磨，因此，他们很难履行负责管理国民资产的“受托者的责任”。

　韩国企业和金融公司在世界市场上的价值得不到认可的“韩国折扣”不仅仅是因为朝鲜的核威胁等地政学问题。在这个全球最活跃投资者的华尔街，在没有资深专家的情况下，要求其盈利，无异于给小学生解答微积分题目。在感叹“为什么没有金融的三星电子”之前，应该先追究一下“为什么没有金融的史蒂夫·乔布斯、韩国的劳埃德·布兰克费恩”。


朴湧 parky@donga.com